Последние комментарии

  • Евгений Попов
    Отстранение российских спортсменов рассчитано на то, чтобы Путин сейчас в Париже прогнулся и сдал Донбасс и Крым.Отстранение российских спортсменов создает для инвесторов негативный фон в отношении России
  • Widetrack
    негативный фон в отношении России создал действующий режим руками не чистоплотных чиновников оскорбившими своими дейс...Отстранение российских спортсменов создает для инвесторов негативный фон в отношении России
  • Искандер Калибров
    Не стóит идеализировать КАПИТАЛИЗМ - за тридцать лет унёс жизней россиян - на несколько афганских войн хватит. За эт...Медведев призвал молодежь не идеализировать Советский Союз

Чистая прибыль Х5 во 2 квартале может выйти на уровень 10,9 млрд рублей

Чистая прибыль Х5 во 2 квартале может выйти на уровень 10,9 млрд рублей

В четверг, 15 августа, X5 Retail Group опубликует результаты за 2К19 по МСФО. Компания уже сообщила о росте розничной выручки в 2К19 на 14,8% и сопоставимых продаж - на 5,0% (за счет увеличения размера среднего чека и трафика).

Таким образом, консолидированная выручка должна составить около 437,5 млрд руб.

Мы ожидаем дальнейшего снижения потерь продукции и повышения логистической эффективности. С учетом этого мы полагаем, что валовая рентабельность достигнет 24,4%, увеличившись с 24,0% годом ранее, при валовой прибыли в 106,8 млрд руб.

Во втором квартале года, как правило, наблюдается сезонное снижение общих, коммерческих и административных расходов на фоне увеличения выручки с уровня первого квартала, тогда как операционные расходы обычно остаются вблизи уровня первого квартала. Принимая это во внимание, мы прогнозируем операционные расходы (за вычетом амортизации) на сумму 91,5 млрд руб. (или 17,2% выручки) и прочий доход - на уровне 3,6 млрд руб. Это значит, что рентабельность по EBITDA составит 7,9% (против 7,5% в 2К18), а EBITDA - 34,5 млрд руб. Поскольку доля активов со сравнительно короткими сроками эксплуатации продолжала расти (в частности, увеличилась доля арендованных площадей), мы ожидаем роста амортизационных расходов до 3,1% выручки (против 2,9% годом ранее). С учетом финансовых расходов и налога на прибыль это даст чистую прибыль на уровне 10,9 млрд руб. при рентабельности 2,5%.

Мы ожидаем положительной реакции на финансовые результаты, поскольку они должны зафиксировать хорошую рентабельность в условиях сохраняющегося слабого спроса. Мы бы также позитивно оценили факт понижения компанией прогноза капиталовложений на 2019 год, т. к. оценка в 90 млрд руб. представляется нам завышенной.

 

Источник ➝

Популярное в

))}
Loading...
наверх