Finam

3 775 подписчиков

Свежие комментарии

  • галина
    То тарелками пугают, дескать подлые летают. Хватит нас пугать.Пандемия COVID-19...
  • ВЛАДИСЛАВ
    От дохлого осла уши хохлам.Киев готов вести ...
  • Олег Козырев
    Ну данные Левады можно рассматривать как качество китайских батареек. Да впрочем и статья интересна с точки зрения по...Любить Россию и у...

"Газпром нефть" показала сильные результаты вследствие роста цен на энергоносители

"Газпром нефть" показала сильные результаты вследствие роста цен на энергоносители

"Газпром нефть" показала сильные результаты вследствие роста цен на энергоносители

Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 2 кв. 2021 г. представила "Газпром нефть". Результаты оказались сильными, как мы ожидали, вследствие роста цен на энергоносители и за счет низкой базы прошлого года. Мы оцениваем результаты "Газпром нефти" за 2 кв. 2021 г. умеренно положительно, особенно подчеркивая рост рентабельности по EBITDA. Мы рекомендуем "покупать" акции Газпром нефти с целевым уровнем 490 руб., что предполагает апсайд в 17% от текущей цены.

"Газпром нефть" отчиталась за 2 кв. 2021 г. - сильнее ожиданий. Выручка выросла на 82% г/г - до 726,7 млрд руб., что было обусловлено в основном увеличением цен на нефть и нефтепродукты. Объемы реализации нефти и нефтепродуктов "Газпром нефти" за период выросли на 7% г/г, до 18 млн т, за счет увеличения продаж нефтепродуктов в страны СНГ и на внутреннем рынке, тогда как продажи нефти сократились. Добыча углеводородов при этом выросла на 2% г/г - до 179,9 млн бнэ.

EBITDA "Газпром нефти" за период выросла в 3,3 раза - до 218,56 млрд руб., а скорректированная - в 2,9 раза, до 241 млрд руб. (c учетом доли ассоциированных и совместно контролируемых компаний).

Рентабельность EBITDA подскочила до 30% и 33% соответственно, что мы считаем очень хорошим результатом. Рост EBITDA также произошел благодаря восстановлению цен на нефть и нефтепродукты во 2 кв. 2021 г. и росту продаж нефтепродуктов. Также отметим и заметный рост операционной прибыли компании - до 135,9 млрд руб. против 8,4 млрд руб. во 2 кв. 2020 г.

Чистая прибыль "Газпром нефти" во 2 кв. 2021 г. составила 133 млрд руб. против 22 млрд руб. годом ранее. Также выросла доля в прибыли ассоциированных компаний - до 25,4 млрд руб. против 4,3 млрд руб. во 2 кв. 2020 г.

"Газпром нефть" нарастила за период свободный денежный поток - до 162 млрд руб. (во 2 кв. 2020 г. показатель был отрицательным) за счет увеличения денежного потока от операционной деятельности в 6,7 раз - до 257,9 млрд руб. и снижения капзатрат на 15% - до 95,8 млрд руб. в рамках оптимизации расходов в связи с участием в сделке ОПЕК+.

Долговая нагрузка "Газпром нефти" сократилась, коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,59х, что является весьма комфортным уровнем.

Мы оцениваем результаты Газпром нефти за 2 кв. 2021 г. умеренно положительно, особенно подчеркивая рост рентабельности по EBITDA. Мы рекомендуем "покупать" акции Газпром нефти с целевым уровнем 490 руб., что предполагает апсайд в 17% от текущей цены.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх