Сильные декабрьские результаты "АЛРОСА" объясняются реализацией отложенного спроса
"АЛРОСА" представила самые высокие показатели продаж алмазного сырья за месяц с 1К18, что указывает на продолжающееся восстановление рынка. С ожидаемой в 1К21 нормализацией экономики объемы реализации алмазного сырья, на наш взгляд, предположительно вернутся на уровень $350 млн.
Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по бумагам "АЛРОСА", полагая, что сильные декабрьские результаты объясняются, в том числе, реализацией отложенного спроса, и особо отмечая дорогую оценку бумаги - 7.2x по консенсус-мультипликатору EV/EBITDA против ее среднего 5-летнего уровня 5.0x. Вместе с тем мы не исключаем возможности дальнейшей поддержки акций "АЛРОСА" за счет хороших продаж в январе в преддверии Дня инвестора, намеченного на 2 марта.
Свежие комментарии