Finam

3 759 подписчиков

Свежие комментарии

ЦБ РФ может потребоваться переосмыслить стратегию нормализации процентных ставок

ЦБ РФ может потребоваться переосмыслить стратегию нормализации процентных ставок

ЦБ РФ может потребоваться переосмыслить стратегию нормализации процентных ставок

Росстат подвел инфляционные итоги января. Прирост потребительской инфляции составил 0.67% м/м, замедлившись с 0.83% м/м в декабре. Однако годовая оценка продолжила рост, вплотную приблизившись к 5.2% г/г.

В то время как рост годовой оценки остается следствием эффекта базы, ключевые компоненты потребительской корзины без учета сезонных факторов показали смешанную динамику. В частности, цены на продукты питания (без овощей и фруктов) замедлили рост до 5.9% в годовом выражении (8.9% в декабре), а цены на рассчитываемую нами корзину нерегулируемых товаров и услуг - до 4.1% в годовом выражении (4.8% в декабре). Однако цены на нерегулируемые услуги продемонстрировали ускорение до 3.4% в годовом выражении (2.8% в декабре), что может стать основной точкой контроля Банка России по мере возвращения экономики к "нормальным" условиям функционирования.

В свете наблюдаемого ускорения роста цен мы ожидаем уточнения риторики и прогнозов Банка России на ближайшем заседании 12 февраля. При этом, мы полагаем, что риски рефляционного сценария в мировой экономике могут потребовать от регулятора переосмысления стратегии нормализации процентных ставок в России.

В частности, мы полагаем, что пространство для дальнейших снижений ключевой ставки закрыто на горизонте 2021-2023 гг.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх