Finam

3 759 подписчиков

Свежие комментарии

"ФСК ЕЭС" остается одной из лучших дивидендных историй

"ФСК ЕЭС" остается одной из лучших дивидендных историй

"ФСК ЕЭС" остается одной из лучших дивидендных историй

Дивидендные акции привлекательны для инвесторов в долгосрочном периоде, но предстоящие выплаты интересны также в краткосрочном периоде, как возможность покупки в ожидании закрытия гэпа после отсечки по дивидендам. В частности, "Сбербанк" пока не закрыл дивидендный гэп. Мы ожидаем, что годовая дивидендная доходность акций "Сбербанка" по итогам 2020 г. составит порядка 7,3% с дивидендом на акцию около 15 руб. Пандемия внесла свои корректировки в финансовые показатели банка. В частности, за январь-сентябрь банк заработал 559,4 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ, что на 15,9% меньше результата за аналогичный период 2019 г. По итогам 2020 г. чистая прибыль банка ожидается в размере свыше 610 млрд руб. Отметим, что в ноябре "Сбербанк" намерен опубликовать новую трехлетнюю стратегию и дивидендную политику.

"Татнефть" на днях закрыла реестр к выплате дивидендов за первое полугодие, и бумаги пока не закрыли гэп. Компания уменьшила в текущем году размер дивидендов в связи с изменением конъюнктуры на рынке нефти до 9,94 руб. на акцию по итогам I полугодия против 40,11 руб./ао по итогам I полугодия 2019 г. В ноябре компания традиционно может объявить дивиденды по итогам III кв.

По прогнозам в Bloomberg дивиденд может составить 11,5 руб./ао, а в целом за год дивидендная доходность может превысить 8%. Отметим, что изменения НДПИ в 2021 г. могут привести к некоторому снижению дивидендной доходности "Татнефти" в следующем году.

Мы ожидаем, что "Детский мир" также продолжит выплачивать в виде дивидендов всю чистую прибыль по РСБУ. "Детский мир" в ближайшие годы, скорее всего, сохранит темпы роста выручки более 10% в год благодаря открытию 800 магазинов "ПВЗ Детмир" в небольших городах, а также открытию 500 магазинов товаров для животных Зоозавр.

Дивидендная доходность металлургов, скорее всего, останется близка к 10%. В частности, НЛМК и "Северсталь" уже объявили высокие дивидендные выплаты по итогам первых двух кварталов 2020 г. По меньшей мере, мы ожидаем дивидендную доходность не ниже 8% за 2020 г. по акциям крупнейших металлургических компаний. Вместе с тем, из сектора черной металлургии в дивидендный портфель в этот раз мы включили "Северсталь", из-за большего потенциала роста курсовой стоимости, тогда как акции НЛМК сохранят щедрые дивидендные выплаты, но на текущий момент обладают меньшим потенциалом роста курсовой стоимости. Дополнительное влияние в 2021 г. окажет увеличение НДПИ для металлургов.

Увеличение НДПИ в 2021 г. может оказать ощутимое, но некритичное влияние на рентабельность "Норникеля", который потеряет порядка 4% EBITDA за 2021 г. Дополнительные платежи компании в бюджет в следующем году могут составить $400 млн. В 2019 г., согласно годовому отчету, НДПИ и иные обязательные платежи обошлись "Норникелю" в $221 млн. Отметим, что в отличие от предыдущих лет, ГМК еще не объявил о выплате промежуточных дивидендов, и мы ожидаем, что это будет сделано уже в ближайшие недели вместе с результатами компании за 9 месяцев. По предварительным оценкам, дивидендная доходность за год может составить 10%.

В секторе электроэнергетики мы заменили "Юнипро" на ФСК в дивидендном портфеле. ФСК остается одной из лучших дивидендных историй среди российских генерирующих компаний с дивидендной доходностью на уровне 10%. Дивидендная политика МТС предусматривает выплату дивидендов двумя частями в течение календарного года - ежегодные выплаты по результатам предыдущего года и выплаты промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия текущего года. Минимальная выплата по дивидендной политике составляет 28 руб. на акцию за календарный год, что эквивалентно доходности около 8,6% при текущей цене. Отсечка по дивидендам МТС за полугодие прошла 12 октября. Обычно МТС закрывает дивидендный гэп за 1-2 месяца. Учитывая заявления компаний, их дивидендную политику и прогнозные финансовые показатели, доходность портфеля может превысить 37%, в т.ч. дивидендная доходность составит порядка 9%.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх