Finam

3 765 подписчиков

Свежие комментарии

  • Arsenij1
    Набиуллина - не просто ставленник глобалистов. А их очевидное оружие для поддержания российской экономики в состоянии...Слишком быстрое п...
  • Валентин Поляков
    Не должно быть сотрудничество в одних сферах и санкции – в других! Пока не отменять все санкции, не принесут извинени...Климатическая пов...
  • Александр Фишкин
    Ни черта непонятноДальнейшее усилен...

БК РЕГИОН: Рынок рублевых облигаций был готов к повышению ключевой ставки

БК РЕГИОН: Рынок рублевых облигаций был готов к повышению ключевой ставки

Рынок рублевых облигаций: был готов к повышению ключевой ставки

На прошедшей неделе наблюдалось разнонаправленное движение цен гособлигаций в преддверие заседания Банка России, решение которого о повышении ключевой ставки на 50 б.п. не привело к существенному изменению ситуации на рынке ОФЗ. На первичном рынке ограниченное предложение ОФЗ было реализовано относительно успешно. На первичном рынке корпоративных облигаций продолжают проходить единичные сделки и сборы заявок, на предстоящей неделе ждем открытие первичного рынка субфедеральных облигаций.

Плавное разнонаправленное движение цен на нефть марки Brent в начале прошедшей недели сменилось достаточно резким снижением (-1,9%) в среду на фоне данных о повышении запасов в США, а также ухудшения пандемической ситуации в Индии и Японии. Однако в пятницу цены немного скорректировались вверх на фоне положительных новостей, связанных с выходом заболеваний коронавирусом на плато в Европе, но сохранили негативную динамику по итогам недели в целом. На закрытие торгов в пятницу цена нефти марки Brent составила $66,11 за баррель, снизившись на 1,0% за неделю.

В течение практически всей прошедшей недели наблюдалась слабость рубля после его краткосрочного укрепления в конце прошлой недели после введения по оценкам экспертов "мягких" санкций к госдолгу со стороны США.

Однако на утренних торгах в пятницу официальный курс доллара был установлен на уровне 75,0893 руб., что на 0,4642 рубля ниже официального курса закрытия предыдущей недели. Таким образом, укрепление национальной валюты наблюдается вторую неделю после ослабления в течение предыдущих четырех недель подряд. На прошлой неделе Минфин РФ продолжил ежедневную покупку валюты в рамках бюджетного правила в объеме 8,3-8,6 млрд руб. в день, которая с 7 апреля по 7 мая должна составить порядка 185,7 млрд руб. По состоянию на 22 апреля объем покупки составил 101,3 млрд руб., а начиная с 15 января (начала возобновления покупок) Минфином РФ было приобретено валюты на 402,4 млрд рублей.

После крайне высокой волатильности второй половины предыдущей недели, когда доходность ОФЗ ежедневно менялась в пределах 20-30 б.п. в ту или иную сторону на фоне ожидания и после введения новых антироссийских санкций со стороны США, которые ввели запрет американским финансовым институтам на покупку на первичном рынке внутреннего государственного долга, начиная с 14 июня 2021г., с начала текущей недели на вторичном рынке наблюдалось плавное повышение доходности от локальных минимальных уровней, достигнутых в прошлую пятницу. Однако после ограниченного предложения ОФЗ на аукционах движение цен приобрело разнонаправленный характер, который сохранился и в пятницу после объявления о повышении Банком России ключевой ставки на 50 б.п. до 4,50%. По итогам торговой сессии в последний день недели средневзвешенная доходность ОФЗ-ПД в среднем по рынку выросла на 1 б.п., при этом на 4-24 б.п. выросла доходность коротких бумаг, реагируя на решение Банка России, а доходность более длинных выпусков изменилась в пределах от 0 до - 6 б.п.

При этом в последние дни недели наблюдалась высокая активность участников торгов, когда биржевой объем сделок составлял в пределах 46-51 млрд руб. в день. В результате по итогам недели повышение средневзвешенной доходности в среднем по рынку ОФЗ-ПД составило 6 б.п., при этом максимальное повышение в пределах 24-32 б.п. было зафиксировано по выпускам со сроком обращения до 1,5 лет. В пределах 12-18 б.п. составил рост по выпускам со сроком обращения 1,5-2,5 года, на 3-6 б.п. - со сроком обращения 3-5 лет. Более долгосрочные выпуски продемонстрировали разнонаправленное движение в пределах от -5 до +5 б.п.

Главным событием этой недели было состоявшееся 23 апреля 2021г. заседание Совета директоров Банка России, который принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п. до 5,00% годовых. В заявлении было отмечено, что темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными, а восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных, а прогноз Банка России по инфляции на 2021 год был повышен до 4,7-5,2%. По мнению регулятора, быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление формируют необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике. А также было отмечено, что Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, а решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. На состоявшейся в пятницу пресс-конференции глава Банка России заявила, что ЦБ РФ будет рассматривать и сохранение ставки, и повышение на 25 б.п. или больше при определенных условиях, все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация, и в зависимости от этого регулятор будет рассматривать разные сценарии.

При этом глава Банка России не исключила, что краткосрочно область нейтрального диапазона ставки может быть выше 5-6%, принимая во внимание тот факт, что инфляция сейчас выше таргета в 4% год к году. Нельзя не отметить, что впервые опубликованная траектория ключевой ставки на период 2021- 2023гг., предполагает диапазон среднего уровня ключевой ставки на уровне 4,8-5,4% на текущий год. Нижний уровень указанного диапазона может предполагать сценарий, при котором ключевая ставка больше меняться не будет (что в текущих условиях маловероятно). Для достижения верхней границы диапазона может потребоваться дальнейшее агрессивное повышение ключевой ставки до 6,0% к середине лета и 6,5% на конец года. При сохранении ключевой ставки в середине прогнозируемого диапазона ее максимальный уровень может сохраниться в текущем диапазоне нейтральных ставок и не превысит 5,75%.

На рынке субфедеральных и корпоративных облигаций движение ценовых индексов имело, как и на рынке гособлигаций, не только негативную, но и более выраженную динамику. Индекс средневзвешенной доходности субфедеральных облигаций Московской биржи вырос на 111 б.п. до уровня 6,88% годовых (при дюрации 2,55 года и спрэде к G-кривой ОФЗ на уровне 88 б.п., который расширился на 3 б.п. за неделю). Индекс средневзвешенной доходности корпоративных облигаций Московской биржи по итогам недели вырос на 5 б.п. до уровня 6,88% годовых (при дюрации 2,46 года и спрэде к G-кривой ОФЗ на уровне 91 б.п., который сузился на 4 б.п.). Очевидно, что относительно более "короткие" по дюрации субфедеральные и корпоративные облигации в большей мере прореагировали на повышение ключевой ставки Банком России на 50 б.п.

На прошедшей неделе суммарный объем сделок на Московской бирже с рублевыми облигациями составил 241,159 млрд руб., что было на 2,5% ниже показателя предыдущей недели. При этом минимальное снижение активности было зафиксировано в секторе федеральных облигаций, объем сделок с которыми снизился на 0,8% до 206,289 млрд руб. Объемы сделок с корпоративными и субфедеральными облигациями снизились на 11,7% и 10,0% до 34,217 и 0,653 млрд руб. соответственно.

На аукционах 21 апреля инвесторам были предложены: выпуск ОФЗ-ПД 26236 в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости и выпуск ОФЗ-ИН 52003 в объем 10 380,300 млн руб. (10 тыс. штук). Объем удовлетворения заявок на аукционах определялся Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

В начале прошедшей недели на вторичном рынке наблюдалось плавное повышение доходности от локальных минимальных уровней, достигнутых в предыдущую пятницу. Тем не менее, эмитент решил ограничить свое предложение на первичном рынке двумя займами (ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН) общим объемом порядка 30 млрд руб. На аукционе по размещению семилетнего выпуска ОФЗ-ПД объем спроса составил более 83,7 млрд руб., что в 4,2 раза превысило объем предложения в 20 млрд руб., которое было реализовано в полном объеме по единой цене и доходности, которая не предполагала "премию" к вторичному рынку. На аукционе по размещению выпуска ОФЗ-ИН объем спроса составил более 22,8 млрд руб., 79% которых были отсечены эмитентом. В результате было размещено облигаций на сумму немногим более 4,8 млрд руб. или порядка 47% от объема предложения, но при этом средневзвешенная цена оказалась на 0,122 п.п. ниже цен вторичного рынка. Суммарный объем спроса по итогам двух аукционов составил порядка 106,5 млрд руб., снизившись на 79,1% относительно общего спроса на предыдущей неделе. Суммарный объем размещения по итогам двух аукционов составил порядка 24,812 млрд руб., что было на 93,5% меньше рекордного показателя предыдущей недели.

По итогам размещений трех аукционных дней в апреле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 500,559 млрд руб., выполнив на 50,06% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2021г., который был установлен на уровне 1 трлн руб. С учетом графика проведения аукционов еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 76,9 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма снизилась почти на 35% до 49,1 млрд руб. в неделю.

Напомним, что в соответствии с Федеральным бюджетом на 2021г. валовый объем привлечения средств на рынке ОФЗ запланирован Минфину России на текущий год в объеме 3,65 трлн руб. (в т.ч. нетто-объем заимствования составит 2,68 трлн руб.). При этом в сообщении Минфина РФ от 15 апреля было сказано, что объем государственных внутренних заимствований в 2021 году сокращен на 875 млрд руб. за счет использования свободных остатков средств, сформированных по итогам исполнения федерального бюджета в 2020 году. Таким образом, скорректированный годовой план может составить 2,775 трлн руб., который на текущий момент исполнен на 45,94%.

Кроме того, Минфин РФ заявил, что в целях минимизации рисков вынужденных продаж государственных ценных бумагам со стороны отдельных категорий иностранных инвесторов размещение государственных облигаций после 14 июня 2021 года будет производиться посредством эмиссии новых выпусков ценных бумаг с прекращением доразмещений ОФЗ, выпуски которых были зарегистрированы ранее указанной даты. На текущий момент неразмещенный остаток составляет порядка 1,428 трлн руб. по номинальной стоимости. При этом около 31,4% приходится на облигации со сроком обращения до 5 лет, около 42,6% - на облигации со сроком обращения 5-10 лет и около 26,0% - со сроком обращения более 10 лет. Среди "коротких бумаг", большую часть которых к размещению, очевидно, предлагать не будут, максимальную долю занимает один выпуск ОФЗ-ПД 25084 (248,5 млрд руб. или 17,4%). Среди "среднесрочных бумаг" максимальные доли занимают два выпуска ОФЗ-ПК 29016 (295 млрд руб. или 20,7% от общего объема) и 29020 (155,5 млрд руб. или 10,9%). Среди "долгосрочных бумаг" максимальную долю занимает один выпуск ОФЗ-ПД 26235 (161,9 млрд руб. или 11,3%). На оставшиеся 15 выпусков приходится порядка 39,7% от общего объема неразмещенных остатков. На долю выпусков ОФЗ-ПД приходится около 669,15 млрд руб. или 46,9% от неразмещенных остатков, а на долю ОФЗ-ПК - 692,15 млрд руб. или 48,5% и на долю ОФЗ-ИН - 66,8 млрд руб. или 4,7%.

В корпоративном сегменте на рынке первичного долга на прошлой неделе прошли технические размещения выпусков РН Банка, ЭР- Телеком Холдинга и Сэтл Групп, книги заявок инвесторов на которые собирались неделей ранее, а также МВ Финанс и ХК Новотранс, book-building которых состоялся 20 апреля 2021г.

МВ Финанс (-/-/-/А+(RU)/ruА+/-) на двухлетний выпуск облигаций номинальным объемом 10 млрд руб. установил купонную ставку по нижней границе маркетируемого диапазона купона на уровне 7,30% годовых, что транслируется в доходность к погашению в размере 7,43% годовых и спрэд к G-кривой 179 б.п. при дюрации 1,89г. В ходе сбора книги заявок инвесторов объем размещения был увеличен с 5 до 10 млрд руб. Техническое размещение на бирже состоялось 22 апреля.

ХК Новотранс (-/-/-/-/ruА/-) 22 апреля разместил 5-ти летний выпуск номинальным объемом 5 млрд руб. Выпуск предполагает амортизационную структуру погашения номинала и ежеквартальные выплаты купонов. Эмитент установил ставку купона 9,15% годовых, что транслируется в доходность к погашению 9,47% годовых или спрэд к G-кривой порядка 313б.п при дюрации 3,50г.

На этой неделе стартуют размещения региональных эмитентов: сегодня состоится доразмещение выпуска Томской области, завтра после долгого перерыва (впервые с 2013г.) на рынок выйдет г. Москва с выпуском номинальным объемом 35 млрд руб. В ближайшее время выпуск облигаций предложит МТС-Банк.

Рынок рублевых облигаций: был готов к повышению ключевой ставки

На прошедшей неделе наблюдалось разнонаправленное движение цен гособлигаций в преддверие заседания Банка России, решение которого о повышении ключевой ставки на 50 б.п. не привело к существенному изменению ситуации на рынке ОФЗ. На первичном рынке ограниченное предложение ОФЗ было реализовано относительно успешно. На первичном рынке корпоративных облигаций продолжают проходить единичные сделки и сборы заявок, на предстоящей неделе ждем открытие первичного рынка субфедеральных облигаций.

Плавное разнонаправленное движение цен на нефть марки Brent в начале прошедшей недели сменилось достаточно резким снижением (-1,9%) в среду на фоне данных о повышении запасов в США, а также ухудшения пандемической ситуации в Индии и Японии. Однако в пятницу цены немного скорректировались вверх на фоне положительных новостей, связанных с выходом заболеваний коронавирусом на плато в Европе, но сохранили негативную динамику по итогам недели в целом. На закрытие торгов в пятницу цена нефти марки Brent составила $66,11 за баррель, снизившись на 1,0% за неделю.

В течение практически всей прошедшей недели наблюдалась слабость рубля после его краткосрочного укрепления в конце прошлой недели после введения по оценкам экспертов "мягких" санкций к госдолгу со стороны США. Однако на утренних торгах в пятницу официальный курс доллара был установлен на уровне 75,0893 руб., что на 0,4642 рубля ниже официального курса закрытия предыдущей недели. Таким образом, укрепление национальной валюты наблюдается вторую неделю после ослабления в течение предыдущих четырех недель подряд. На прошлой неделе Минфин РФ продолжил ежедневную покупку валюты в рамках бюджетного правила в объеме 8,3-8,6 млрд руб. в день, которая с 7 апреля по 7 мая должна составить порядка 185,7 млрд руб. По состоянию на 22 апреля объем покупки составил 101,3 млрд руб., а начиная с 15 января (начала возобновления покупок) Минфином РФ было приобретено валюты на 402,4 млрд рублей.

После крайне высокой волатильности второй половины предыдущей недели, когда доходность ОФЗ ежедневно менялась в пределах 20-30 б.п. в ту или иную сторону на фоне ожидания и после введения новых антироссийских санкций со стороны США, которые ввели запрет американским финансовым институтам на покупку на первичном рынке внутреннего государственного долга, начиная с 14 июня 2021г., с начала текущей недели на вторичном рынке наблюдалось плавное повышение доходности от локальных минимальных уровней, достигнутых в прошлую пятницу. Однако после ограниченного предложения ОФЗ на аукционах движение цен приобрело разнонаправленный характер, который сохранился и в пятницу после объявления о повышении Банком России ключевой ставки на 50 б.п. до 4,50%. По итогам торговой сессии в последний день недели средневзвешенная доходность ОФЗ-ПД в среднем по рынку выросла на 1 б.п., при этом на 4-24 б.п. выросла доходность коротких бумаг, реагируя на решение Банка России, а доходность более длинных выпусков изменилась в пределах от 0 до - 6 б.п.

При этом в последние дни недели наблюдалась высокая активность участников торгов, когда биржевой объем сделок составлял в пределах 46-51 млрд руб. в день. В результате по итогам недели повышение средневзвешенной доходности в среднем по рынку ОФЗ-ПД составило 6 б.п., при этом максимальное повышение в пределах 24-32 б.п. было зафиксировано по выпускам со сроком обращения до 1,5 лет. В пределах 12-18 б.п. составил рост по выпускам со сроком обращения 1,5-2,5 года, на 3-6 б.п. - со сроком обращения 3-5 лет. Более долгосрочные выпуски продемонстрировали разнонаправленное движение в пределах от -5 до +5 б.п.

Главным событием этой недели было состоявшееся 23 апреля 2021г. заседание Совета директоров Банка России, который принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п. до 5,00% годовых. В заявлении было отмечено, что темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными, а восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных, а прогноз Банка России по инфляции на 2021 год был повышен до 4,7-5,2%. По мнению регулятора, быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление формируют необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике. А также было отмечено, что Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, а решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. На состоявшейся в пятницу пресс-конференции глава Банка России заявила, что ЦБ РФ будет рассматривать и сохранение ставки, и повышение на 25 б.п. или больше при определенных условиях, все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация, и в зависимости от этого регулятор будет рассматривать разные сценарии.

При этом глава Банка России не исключила, что краткосрочно область нейтрального диапазона ставки может быть выше 5-6%, принимая во внимание тот факт, что инфляция сейчас выше таргета в 4% год к году. Нельзя не отметить, что впервые опубликованная траектория ключевой ставки на период 2021- 2023гг., предполагает диапазон среднего уровня ключевой ставки на уровне 4,8-5,4% на текущий год. Нижний уровень указанного диапазона может предполагать сценарий, при котором ключевая ставка больше меняться не будет (что в текущих условиях маловероятно). Для достижения верхней границы диапазона может потребоваться дальнейшее агрессивное повышение ключевой ставки до 6,0% к середине лета и 6,5% на конец года. При сохранении ключевой ставки в середине прогнозируемого диапазона ее максимальный уровень может сохраниться в текущем диапазоне нейтральных ставок и не превысит 5,75%.

На рынке субфедеральных и корпоративных облигаций движение ценовых индексов имело, как и на рынке гособлигаций, не только негативную, но и более выраженную динамику. Индекс средневзвешенной доходности субфедеральных облигаций Московской биржи вырос на 111 б.п. до уровня 6,88% годовых (при дюрации 2,55 года и спрэде к G-кривой ОФЗ на уровне 88 б.п., который расширился на 3 б.п. за неделю). Индекс средневзвешенной доходности корпоративных облигаций Московской биржи по итогам недели вырос на 5 б.п. до уровня 6,88% годовых (при дюрации 2,46 года и спрэде к G-кривой ОФЗ на уровне 91 б.п., который сузился на 4 б.п.). Очевидно, что относительно более "короткие" по дюрации субфедеральные и корпоративные облигации в большей мере прореагировали на повышение ключевой ставки Банком России на 50 б.п.

На прошедшей неделе суммарный объем сделок на Московской бирже с рублевыми облигациями составил 241,159 млрд руб., что было на 2,5% ниже показателя предыдущей недели. При этом минимальное снижение активности было зафиксировано в секторе федеральных облигаций, объем сделок с которыми снизился на 0,8% до 206,289 млрд руб. Объемы сделок с корпоративными и субфедеральными облигациями снизились на 11,7% и 10,0% до 34,217 и 0,653 млрд руб. соответственно.

На аукционах 21 апреля инвесторам были предложены: выпуск ОФЗ-ПД 26236 в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости и выпуск ОФЗ-ИН 52003 в объем 10 380,300 млн руб. (10 тыс. штук). Объем удовлетворения заявок на аукционах определялся Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

В начале прошедшей недели на вторичном рынке наблюдалось плавное повышение доходности от локальных минимальных уровней, достигнутых в предыдущую пятницу. Тем не менее, эмитент решил ограничить свое предложение на первичном рынке двумя займами (ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН) общим объемом порядка 30 млрд руб. На аукционе по размещению семилетнего выпуска ОФЗ-ПД объем спроса составил более 83,7 млрд руб., что в 4,2 раза превысило объем предложения в 20 млрд руб., которое было реализовано в полном объеме по единой цене и доходности, которая не предполагала "премию" к вторичному рынку. На аукционе по размещению выпуска ОФЗ-ИН объем спроса составил более 22,8 млрд руб., 79% которых были отсечены эмитентом. В результате было размещено облигаций на сумму немногим более 4,8 млрд руб. или порядка 47% от объема предложения, но при этом средневзвешенная цена оказалась на 0,122 п.п. ниже цен вторичного рынка. Суммарный объем спроса по итогам двух аукционов составил порядка 106,5 млрд руб., снизившись на 79,1% относительно общего спроса на предыдущей неделе. Суммарный объем размещения по итогам двух аукционов составил порядка 24,812 млрд руб., что было на 93,5% меньше рекордного показателя предыдущей недели.

По итогам размещений трех аукционных дней в апреле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 500,559 млрд руб., выполнив на 50,06% план привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2021г., который был установлен на уровне 1 трлн руб. С учетом графика проведения аукционов еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 76,9 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма снизилась почти на 35% до 49,1 млрд руб. в неделю.

Напомним, что в соответствии с Федеральным бюджетом на 2021г. валовый объем привлечения средств на рынке ОФЗ запланирован Минфину России на текущий год в объеме 3,65 трлн руб. (в т.ч. нетто-объем заимствования составит 2,68 трлн руб.). При этом в сообщении Минфина РФ от 15 апреля было сказано, что объем государственных внутренних заимствований в 2021 году сокращен на 875 млрд руб. за счет использования свободных остатков средств, сформированных по итогам исполнения федерального бюджета в 2020 году. Таким образом, скорректированный годовой план может составить 2,775 трлн руб., который на текущий момент исполнен на 45,94%.

Кроме того, Минфин РФ заявил, что в целях минимизации рисков вынужденных продаж государственных ценных бумагам со стороны отдельных категорий иностранных инвесторов размещение государственных облигаций после 14 июня 2021 года будет производиться посредством эмиссии новых выпусков ценных бумаг с прекращением доразмещений ОФЗ, выпуски которых были зарегистрированы ранее указанной даты. На текущий момент неразмещенный остаток составляет порядка 1,428 трлн руб. по номинальной стоимости. При этом около 31,4% приходится на облигации со сроком обращения до 5 лет, около 42,6% - на облигации со сроком обращения 5-10 лет и около 26,0% - со сроком обращения более 10 лет. Среди "коротких бумаг", большую часть которых к размещению, очевидно, предлагать не будут, максимальную долю занимает один выпуск ОФЗ-ПД 25084 (248,5 млрд руб. или 17,4%). Среди "среднесрочных бумаг" максимальные доли занимают два выпуска ОФЗ-ПК 29016 (295 млрд руб. или 20,7% от общего объема) и 29020 (155,5 млрд руб. или 10,9%). Среди "долгосрочных бумаг" максимальную долю занимает один выпуск ОФЗ-ПД 26235 (161,9 млрд руб. или 11,3%). На оставшиеся 15 выпусков приходится порядка 39,7% от общего объема неразмещенных остатков. На долю выпусков ОФЗ-ПД приходится около 669,15 млрд руб. или 46,9% от неразмещенных остатков, а на долю ОФЗ-ПК - 692,15 млрд руб. или 48,5% и на долю ОФЗ-ИН - 66,8 млрд руб. или 4,7%.

В корпоративном сегменте на рынке первичного долга на прошлой неделе прошли технические размещения выпусков РН Банка, ЭР- Телеком Холдинга и Сэтл Групп, книги заявок инвесторов на которые собирались неделей ранее, а также МВ Финанс и ХК Новотранс, book-building которых состоялся 20 апреля 2021г.

МВ Финанс (-/-/-/А+(RU)/ruА+/-) на двухлетний выпуск облигаций номинальным объемом 10 млрд руб. установил купонную ставку по нижней границе маркетируемого диапазона купона на уровне 7,30% годовых, что транслируется в доходность к погашению в размере 7,43% годовых и спрэд к G-кривой 179 б.п. при дюрации 1,89г. В ходе сбора книги заявок инвесторов объем размещения был увеличен с 5 до 10 млрд руб. Техническое размещение на бирже состоялось 22 апреля.

ХК Новотранс (-/-/-/-/ruА/-) 22 апреля разместил 5-ти летний выпуск номинальным объемом 5 млрд руб. Выпуск предполагает амортизационную структуру погашения номинала и ежеквартальные выплаты купонов. Эмитент установил ставку купона 9,15% годовых, что транслируется в доходность к погашению 9,47% годовых или спрэд к G-кривой порядка 313б.п при дюрации 3,50г.

На этой неделе стартуют размещения региональных эмитентов: сегодня состоится доразмещение выпуска Томской области, завтра после долгого перерыва (впервые с 2013г.) на рынок выйдет г. Москва с выпуском номинальным объемом 35 млрд руб. В ближайшее время выпуск облигаций предложит МТС-Банк.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх