Историческое обрушение нефти в 2020 году, опасения по поводу 2021 года

(Рейтер) - Этот год не был похож ни на один другой, в том числе и для цен на нефть.

Хотя мировые цены заканчивают год на уровне около $51 за баррель, что близко к среднему показателю за 2015-2017 годы, за фасадом картинки скрыт год, полный потрясений. В апреле цена на американскую легкую нефть WTI ушла далеко вглубь отрицательной территории, а цена на Brent упала ниже $20 за баррель из-за последствий пандемии COVID-19 и ценовой войны между нефтяными гигантами - Саудовской Аравией и Россией.

Fuel prices are displayed at a Brazilian oil company Petrobras gas station in Rio de Janeiro, Brazil, March 9, 2020. REUTERS/Ricardo Moraes

Остальная часть 2020 года была потрачена на восстановление после этого падения, поскольку пандемия обрушила спрос на топливо во всем мире. Хотя кратковременное падение цены американских нефтяных фьючерсов ниже нуля - до минус $40 за баррель - вряд ли повторится в 2021 году, новые локдауны и поэтапное развертывание вакцинации против коронавируса будут сдерживать спрос в следующем году, а, возможно, и в последующий период.

"Мы действительно не видели ничего подобного - ни во время финансового кризиса, ни после (терактов) 11 сентября (2001 года), - сказал Питер Макнелли из исследовательской фирмы Third Bridge.

- Влияние на спрос было колоссальным и быстрым".

Падение мирового спроса на нефть

Спрос на ископаемое топливо в ближайшие годы может оставаться слабым даже после пандемии из-за борьбы с парниковыми выбросами, которая призвана замедлить изменение климата. Крупные нефтяные компании, такие как BP Plc и Total SE, опубликовали прогнозы, включающие сценарии, в которых мировой спрос на нефть, возможно, уже прошел свой пик в 2019 году. Мировое производство нефти и жидкого топлива снизилось в 2020 году до 94,25 миллиона баррелей в сутки со 100,61 миллиона баррелей в сутки в 2019 году, и ожидается, что добыча восстановится только до 97,42 миллиона баррелей в сутки в следующем году, сообщило Управление энергетической информации (EIA).

"Каждый цикл кажется наихудшим, когда вы проходите через него, но этот был просто сумасшедшим", - сказал Джон Роби из Teal Natural Resources LLC.

Глобальное производство нефти падает

Спрос проседает

По мере распространения пандемии правительства вводили локдауны, заставляя людей оставаться дома и сокращать количество поездок. Мировое потребление нефти и жидкого топлива снизилось до 92,4 миллиона баррелей в сутки за год, что на 9% меньше, чем 101,2 миллиона баррелей в сутки в 2019 году, сообщило EIA.

Изменение рыночного ландшафта представляет угрозу для нефтеперерабатывающих компаний. Мощности примерно в 1,5 миллиона баррелей в сутки ушли с рынка, сообщил Morgan Stanley.

По данным GlobalData, мировые мощности по переработке нефти, как ожидается, будут продолжать расти, однако падение спроса и низкая маржа на бензин, дизельное и другие виды топлива вынудили НПЗ в Азии и Северной Америке, в том числе несколько объектов на побережье Мексиканского залива США, закрыться или сократить производство.

Закрытия заводов в странах с более развитой экономикой "увеличивают зависимость нефтеперерабатывающих заводов от высококонкурентного экспортного рынка продукции", говорится в прогнозе BP, опубликованном в сентябре.

Снижающаяся маржа переработки нефти оказывает давление на рынок

Волатильность растет

Следующие несколько месяцев, вероятно, будут нестабильными, так как инвесторы взвешивают, что сильнее: слабость спроса или ещё один потенциальный скачок предложения со стороны производителей, включая Организацию стран-экспортёров нефти (ОПЕК) и ее союзников.

"Рынки были турбулентны и хаотичны в течение последних 12 месяцев, и это будет иметь долгосрочные последствия, в то время как мы начинаем формировать новые контуры нормальности, (двигаясь) к поствирусному равновесию", - сказали аналитики финансовой группы Mitsubishi UFJ. Индекс волатильности нефти ETF CBOE Crude Oil в апреле подскочил до рекордного значения в 517,19 пункта. С тех пор он упал примерно до 40 пунктов, но это все еще примерно на 60% выше значения год назад, показали данные Refinitiv Eikon.

Волатильность нефти растет