Finam

3 760 подписчиков

Свежие комментарии

Показатели МТС за третий квартал превзошли ожидания

Показатели МТС за третий квартал превзошли ожидания

Показатели МТС за третий квартал превзошли ожидания

По итогам третьего квартала 2020 года выручка МТС превысила уровень годичной давности 4,9% и составила 129,0 млрд руб., аEBITDA выросла на 3,3% - до 58,5 млрд руб. (при рентабельности 45,4%, что соответствует уровню 3К19).

Росту этих показателей поспособствовали сокращение операционных расходов в розничном бизнесе и повышение прибыльности МТС Банка; впрочем, позитивный эффект частично нивелировался изменениями в структуре выручки (в связи с сокращением доли доходов от роуминга). Чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,3% - до 18,8 млрд руб.

Выручка российского бизнеса компании увеличилась относительно уровня годичной давности на 4,4% и достигла 127,4 млрд руб., аEBITDA в этом сегменте выросла на 3,1% - до 58,5 млрд руб. Выручка от оказания услуг мобильной связи превысила уровень годичной давности на 3,0%, т. е. динамика этого показателя заметно улучшилась - во втором квартале он вырос на 1,9% (в том числе за счет пересмотра тарифов). Впрочем, хотя его динамика у МТС была заметно лучше, чем у VEON (минус 10,1%), темпы роста оказались значительно ниже, чем у Tele2, который продемонстрировал рост на 14,0% (в 2020 году этот оператор дважды пересматривал тарифы на фоне сокращающейся доли роуминга в структуре выручки).

Продажи мобильных устройств и аксессуаров в России увеличились на 12,2%; для сравнения, во втором квартале они упали на 7,9%, Совокупная абонентская база в России выросла по сравнению с предыдущим кварталом на 1,3%, но оказалась на 0,8% ниже, чем годом ранее, составив 78,2 млн пользователей. В январе - сентябре 2020 года компания закрыла в России 491 магазин (изначально планировалось в течение всего года закрыть 400), т. е. ее розничная сеть сократилась до 5 188 торговых точек.

По МСФО 16, коэффициент "чистый долг/EBITDA" (с учетом лизинговых обязательств) не изменился, оставшись на уровне 2,1.

По итогам января-сентября компания генерировала свободные денежные потоки на сумму 54,2 млрд руб., это на 8,9% меньше сопоставимого показателя за аналогичный период 2019 года, если не учитывать однократную выплату и вклад МТС Банка. Денежные капиталовложения за девять месяцев выросли относительно уровня годичной давности на 4,8% - до 63,7 млрд руб., что составило 17,4% выручки.

Компания повысила свои прогнозы на 2020 год. Сейчас менеджмент ожидает, что ее выручка за год увеличится по меньшей мере на 3% (ранее прогнозировался рост не более чем на 0-3%; мы моделируем 4,3%). При этом в компании полагают, что EBITDA может либо остаться на уровне прошлого года, либо вырасти, но не более чем на 2,0% (ранее прогнозировалось, что этот показатель может либо стабилизироваться, либо упасть не более чем на 2,0%; мы ожидаем роста на 1,1%). Руководство МТС подтвердило прогноз капиталовложений на уровне 90 млрд руб., включая инвестиции, связанные с "законом Яровой".

Наше мнение. Показатели МТС за третий квартал превзошли консенсус-прогноз Интерфакса: выручка оказалась выше, чем предполагалось, на 3,0%, а EBITDA - на 5,5%. По нашему мнению, это было в основном обусловлено пересмотром тарифов при относительно стабильной конкурентной среде, вопреки негативным последствиям от резкого сокращения поступлений в высокомаржинальном сегменте международного роуминга.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх