Finam

3 769 подписчиков

Свежие комментарии

  • Alex Немо
    Распил средств и уничтожение алюминиевого гиганта продолжается ускоренными темпами..В наблюдательном ...
  • Алексей
    Шумеры ополоумели совсем. С какой стати на территории России будут применяться евроколхозные законы о конкуренции? Ро..."Нафтогаз" готов ...
  • АНГЕЛ АНГЕЛ
    Да не вопрос, а без штанов за транзит Азиатского газа они не боятся остаться... России очень дорого обходится транзи..."Нафтогаз" готов ...

"Роснефть" отчиталась на уровне ожиданий

"Роснефть" отчиталась на уровне ожиданий

"Роснефть" отчиталась на уровне ожиданий

"Роснефть" представила отчётность по МСФО за первый квартал 2021 года. Выручки нефтяника снизилась на 1,2% до 1737 млрд руб, а EBITDA выросла на 44% г/г до 445 млрд руб. Оба основных показателя оказались близки как к нашим ожиданиям, так и к ожиданиям рынка. Чистая прибыль в отличии от результатов годовой давности не пострадала от курсовых разниц, что позволило ей выйти в положительную область и достигнуть 149 млрд руб.

При этом свободный денежный поток снизился на 13,2% г/г. Это в первую очередь связано с ростом капитальных затрат, которые выросли из-за увеличения расходов на проект Восток ойл более, чем в два раза год к году. Вероятно, в ближайшие годы расходы на Восток ойл будут только расти, но пока у Роснефти более, чем достаточно операционного денежного потока, чтобы покрывать и дивиденды, и эти расходы.

Операционные результаты неизбежно оказались под давлением соглашения ОПЕК+. Добыча ЖУВ снизилась на 19,2% г/г, а производство нефтепродуктов и нефтехимии - на 7,3% г/г. С мая ОПЕК+ начала смягчение ограничений, в связи с чем уже во втором квартале операционные результаты будут улучшаться.

Роснефть: основные финпоказатели за I квартал 2021 г.

(млрд руб.)

Показатель

1кв 2021

1кв 2020

Изм.,%

Выручка

1737

1758

-1,2%

EBITDA

445

309

44,0%

маржа EBITDA

25,6%

17,6%

8,0%

Чистая прибыль акц.

149

-156

-

Свободный денежный поток

190

219

-13,2%

Капитальные затраты

225

185

21,6%

Чистый долг

3846

3854

-0,2%

Добыча ЖУВ, млн б/с

3,75

4,64

-19,2%

Производство нефтепродуктов и нефтехимии в РФ, млн т

23,2

25,1

-7,3%

В целом отчётность можно оценить нейтрально. Основные финансовые показатели выросли благодаря росту цен на нефть и ослаблению рубля, однако с высокой точностью совпали с ожиданиями. Кроме того, сейчас финансовые результаты имеют меньшее значение для капитализации "Роснефти", чем успехи в развитии проекта Восток ойл, о которых менеджмент, вероятно, расскажет на конференц-звонке, который состоится сегодня в 16:00 МСК.

На данный момент мы рекомендуем покупать акции "Роснефти" с целевой ценой 590,8 руб, что соответствует апсайду 8,6%.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх