Finam

3 776 подписчиков

Свежие комментарии

  • галина
    То тарелками пугают, дескать подлые летают. Хватит нас пугать.Пандемия COVID-19...
  • ВЛАДИСЛАВ
    От дохлого осла уши хохлам.Киев готов вести ...
  • Олег Козырев
    Ну данные Левады можно рассматривать как качество китайских батареек. Да впрочем и статья интересна с точки зрения по...Любить Россию и у...

БК РЕГИОН: Рекордные объемы спроса и размещения "новых" ОФЗ на первых безлимитных аукционах

БК РЕГИОН: Рекордные объемы спроса и размещения "новых" ОФЗ на первых безлимитных аукционах

БК РЕГИОН: Рекордные объемы спроса и размещения "новых" ОФЗ на первых безлимитных аукционах

Рекордные объемы спроса и размещения "новых" ОФЗ на первых безлимитных аукционах

Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 28 июля 2021г.

На аукционах 28 июля инвесторам были предложены два новых выпуска ОФЗ-ПД серии 26237 и серии 26240 в объеме доступных к размещению остатков в каждом выпуске. Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе определяется Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

Началом обращения ОФЗ-ПД 26237 является 16 июня 2021г., погашение запланировано на 14 марта 2029 года. Ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 6,70% годовых. Объявленный объем выпуска составляет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении составляет порядка 30,0 млрд руб. по номинальной стоимости. На втором аукционе, который состоялся 14 июля 2021г., при спросе, составившем порядка 20 млрд руб., который в 2 раза превысил объем предложения, который был реализован полностью при средневзвешенной доходности 7,27% годовых, которая предполагала "премию" порядка 4 б.п. к уровню вторичного рынка.

Началом обращения ОФЗ-ПД 26240 является 30 июня 2021г., погашение запланировано на 30 июля 2036 года. Ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 7,00% годовых. Объявленный объем выпуска составляет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении - порядка 4,17 млрд руб. по номинальной стоимости. Дебютный аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26240, который проводился четыре недели назад, был признан Минфином РФ несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. На втором аукционе, который состоялся 14 июля 2021г., при спросе, составившем порядка 7,7 млрд руб., который составил около 77% от объема предложения, который был реализован всего на 41,7% при средневзвешенной доходности 7,40% годовых, которая предполагала "премию" порядка 13 б.п. к уровню вторичного рынка.

На первом аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26237 спрос составил около 96,406 млрд руб., составив 20,5% от объема доступных к размещению остатков. Удовлетворив в ходе аукциона 173 заявок, Минфин РФ разместил облигации в объеме 70 млрд 538,364 млн руб. по номинальной стоимости (15,0% от доступных остатков и 73,2% от объема спроса). Цена отсечения была установлена на уровне 98,7500% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 98,8359%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,03% и 7,02% годовых. На вторичном рынке торги накануне закрылись с доходностью 6,96% годовых, а средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,08% годовых. Таким образом, аукцион прошел с "дисконтом" по доходности в размере 6б.п. к среднему уровню вторичного рынка накануне.

На втором аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26240 спрос составил около 62,145 млрд руб., составив около 12,5% от доступных к размещению остатков. Удовлетворив в ходе аукциона 228 заявок, Минфин РФ разместил облигации в объеме 35млрд 986,030 млн руб. по номинальной стоимости (7,3% от объема доступных остатков и 57,9% от объема спроса). Цена отсечения была установлена на уровне 98,9752% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 99,1503%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,23% и 7,21% годовых. На вторичном рынке накануне торги закрылись с доходностью 7,20% годовых, а средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,22% годовых. Таким образом, аукцион прошел с "дисконтом" по доходности в размере 1 б.п. к среднему уровню вторичного рынка накануне.

Последние в текущем месяце аукционы проходили на фоне снижения ставок ОФЗ на вторичном рынке, которое началось практически неделю назад (накануне предыдущих аукционов), приостановилось после повышения ключевой ставки Банком России на 100 б.п. и продолжилось во вторник. В результате снижение доходности ОФЗ-ПД в среднем по рынку составило 16 б.п., а по выпускам со сроком обращения от 5 лет и более снижение достигало в пределах 22-36 б.п. На фоне благоприятной конъюнктуры вторичного рынка Минфин впервые с начала размещения "новых" выпусков ОФЗ (с 16 июня т.г.) предложил к размещению выпуски в объеме доступных остатков, что с учетом полученных рекордных с момента начала размещения "новых" выпусков результатов было оправданным. На первом аукционе по размещению восьмилетнего выпуска ОФЗ-ПД был зафиксирован спрос на уровне более 90,4 млрд руб., что стало максимальным показателем с начала размещения "новых" выпусков. Минфин удовлетворил около 73% от объема спроса, разместив облигации на общую сумму порядка 70,54 млрд руб. при средневзвешенной доходностью 7,02% годовых, которая была на 6 б.п. ниже среднего уровня вторичного рынка накануне, но на 6 б.п. выше закрытия. Из 173 сделок на долю 32 "крупных" сделок (объемом от 1 до 7,78 млрд руб.) пришлось 68,2% от общего объема размещения. На втором аукционе по размещению пятнадцатилетнего выпуска ОФЗ-ПД был зафиксирован спрос на уровне более 62 млрд руб., что почти в 9 раз превысило показатель двухнедельной давности. Минфин удовлетворил около 58% от объема спроса, разместив облигации на общую сумму порядка 36 млрд руб. при средневзвешенной доходности 7,21% годовых, которая была на 1 б.п. ниже среднего уровня вторичного рынка накануне, но на 1 б.п. выше закрытия. Из 228 сделок на долю 15 "крупных" сделок (объемом от 1 до 5,14 млрд руб.) пришлось 80,7% от общего объема размещения.

По итогам размещений четырех аукционных дней в июле т.г. Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 156,126 млрд руб., выполнив на 22,3% план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале 2021г., который был установлен на уровне 700 млрд руб. С учетом графика проведения аукционов на текущий квартал еженедельно необходимо было размещать ОФЗ на сумму порядка 53,85 млрд руб., но с учетом результатов прошедших аукционов эта сумма увеличилась почти на 12,2% до 60,4 млрд руб. в неделю. Скорректированный годовой план, который может составить 2,775 трлн руб., по итогам прошедших сначала года размещений исполнен на 64,46%.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх