Finam

3 770 подписчиков

Свежие комментарии

  • Виктор Шиховцев
    Знакомая песня. Затем следует утверждение, что цена ниже себестоимости и нужно повысить тариф.Россия на 2-м мес...
  • Владимир Самойленко
    хорошо шо я не клиент билайна.Ренат Насретдинов...
  • Alex Немо
    Распил средств и уничтожение алюминиевого гиганта продолжается ускоренными темпами..В наблюдательном ...

МТС продолжит демонстрировать хороший рост

МТС продолжит демонстрировать хороший рост

МТС продолжит демонстрировать хороший рост

МТС во вторник, 18 мая, представит финансовые результаты за 1К21 по МСФО в 15:00 мск и проведет телефонную конференцию в 18:00 мск. Мы ожидаем, что МТС продолжит демонстрировать хороший рост - консолидированная выручка вырастет на 3,7% г/г до 121,8 млрд руб.

Согласно нашему прогнозу, выручка российского мобильного сегмента вырастет на умеренные 1,7% г/г, учитывая низкий вклад выручки от услуг роуминга (на 1К20 пандемия почти не оказала влияние) и некоторые различия в сроках индексации тарифов в 1К20 и 1К21. Мы ожидаем, что консолидированная OIBDA составит 53,2 млрд руб. (+2,5% г/г при рентабельности 43,7%), что в целом соответствует консенсус-прогнозу. Мы считаем, что в ходе телефонной конференции инвесторов будут интересовать комментарии менеджмента по поводу текущей конъюнктуры мобильного рынка и прогноз на весь год.

Мы ожидаем, что выручка мобильного сегмента за 1К21 вырастет на 1,7% г/г (против +3,1%, которые ожидает консенсус- прогноз рынка, замедлившись с 6,4% г/г в 4К) на фоне эффекта высокой базы 1К20 (услуги роуминга незначительно пострадали от пандемии в 1К20, тогда как повышение тарифов произошло раньше по времени в рамках квартала).

Согласно нашему прогнозу, сегмент фиксированной связи продемонстрирует устойчивые тренды - мы ожидаем рост выручки на 4,2% г/г на фоне поддержки спроса ШПД для удаленной работы со стороны корпоративных клиентов. Наш прогноз в сегменте продаж телефонов более оптимистичен в сравнении с консенсус-прогнозом: мы ожидаем рост выручки этого сегмента на 19,7% г/г до 15,9 млрд руб. (против ожидаемых рынком +15,9%), учитывая замечания МТС по поводу роста рынка смартфонов на 27% г/г в стоимостном выражении в первые три месяца года. По нашей оценке, выручка МТС-Банка составит 9,2 млрд руб. в 1К21, показав рост на 10,9% г/г (почти не изменившись к/к) на фоне роста портфеля розничных кредитов.

В части рентабельности мы прогнозируем снижение консолидированной рентабельности OIBDA на 0,5 п. п. до 43,7%. Мы ожидаем, что в ходе телефонной конференции инвесторов будет интересовать прогноз на 2К21 и 2021 г. в целом.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх