Finam

3 775 подписчиков

Свежие комментарии

  • олег олейник
    Никто не может предоставить данные , когда бы Россия нарушала взятые на себя договорные обязательства ! До 2024 года ...Украина готова ув...
  • олег олейник
    Никто не может предоставить данные , когда бы Россия нарушала взятые на себя договорные обязательства ! До 2024 года ...Украина готова ув...
  • АНГЕЛ АНГЕЛ
    А при чем тут Украина... Она что работает на своего врага???? Как так у русских брать газ для транзита и обогащать ее...Украина готова ув...

Акции "Высочайшего" имеют шанс собрать заявки по верхней границе ценового диапазона

Акции "Высочайшего" имеют шанс собрать заявки по верхней границе ценового диапазона

Ценовой диапазон, заявленный GV Gold (ПАО "Высочайший") к IPO, по моему мнению, выглядит привлекательно. При цене размещения от 1 650 руб. до 2 050 руб. за одну акцию рыночная капитализация компании составит от 90,7 млрд руб. до 112,7 млрд руб., что дает значение по мультипликаторам от 8,9 до 11,1 по P/E и от 5,7 до 6,9 - по EV/EBITDA. Это чуть ниже российских ведущих золотодобытчиков и заметно ниже медианных значений мировой золотодобывающей отрасли.

Акции имеют шанс собрать заявки по верхней границе диапазона, и еще останется потенциал для роста в течение года. Тем более, что в течение 30 дней предусматриваются стабилизационные покупки до 13% акций для поддержания цены. Похоже, что контролирующие акционеры не стали выжимать по максимуму, а всерьез настроены разместить 37% акций, чтобы сформировать достаточный free float и задать позитивную динамику котировок. Хуже, когда акционеры задирают цену, а бумаги потом не имеют динамики. В данном случае это не так.

Высочайший
Высочайший
Недавно "Высочайший" представил позитивную отчетность за 2020 год, которая должна была привлечь внимание инвесторов. Компания нарастила объем реализации золота на 14% год к году до 276 тыс.
унций. Выручка компании выросла в прошлом году на 41% до $471 млн. Скорректированный показатель EBITDA увеличился по сравнению с 2019 годом в два раза - до $248 млн. Чистый долг снизился на 6% и на отчетную дату составил $191 млн. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA сократилось с 1,7х до 0,8х.

Компания имеет хороший темп роста добычи, среднегодовой темп роста (CAGR) с 2015 по 2020 год составил 8,5%. Совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC) в 2020 году составили $822 на унцию, что лучше среднего показателя по отрасли.И, вдобавок ко всему, компания имеет привлекательную дивидендную политику: при долговой нагрузке от 1,5х и ниже, на дивиденды ежеквартально распределяется не менее 40% EBITDA. При нагрузке выше 1,5х и до 2,5х - 30% EBITDA. Совокупные выплаты дивидендов по финансовым результатам 2020 года составят $99 млн, что дает дивидендную доходность к цене размещения по верхней границе заявленного диапазона на уровне 6,5%, что неплохо для отрасли.

"Вишенкой на торте" для участников IPO будет распределение дивидендов за IV квартал 2020 года и I квартал 2021 года, закрытие реестров по которым планируется в июле. В том числе, по итогам IV квартал 2020 года компания планирует выплатить дивиденды в размере $37 млн, или $0,67 на акцию, а по итогам I квартала 2021 года - 40% EBITDA за квартал.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх
,,