Стратегии Comon на новых максимумах
Хотя все смотрят в первую очередь на США, мы рекомендуем обратить пристальное внимание на Китай. Он первый успешно справился с пандемией COVID-19, и экономика находится на устойчивой траектории восстановления. Учитывая приближающиеся президентские выборы в США и возможную эскалацию торговых войн, мы в нашей стратегии сфокусировались на секторе услуг, ориентированных на внутренний рынок. Заметим попутно, что индекс деловой активности в секторе услуг (The Caixin China Services PMI) в Китае в июне продемонстрировал сильнейший рост за последние 10 лет. И в секторе услуг основной акцент мы сделали на китайских интернет-компаниях.
Перспективность и привлекательность китайского интернета проиллюстрирована данными в таблице, приведенной ниже. Уже на данный момент Китай превосходит США как по числу пользователей интернета, так и по объему рынка электронной коммерции, включая онлайн продажи и темпы их роста. И при этом все еще сохраняет огромный потенциал роста, учитывая, что в Китае 61,2% населения пользуются интернетом, а в США 89,5%.
Любопытно что по совокупному объему розничных продаж, включая оффлайновые, Китай тоже уже опережает США.Показатели
Китай
США
Общее число пользователей интернета
854 млн
294 млн
% населения имеющий доступ в интернет
61.2%
89.5%
Доля страны от мирового количества пользователей интернета
23.4%
8.1%
Объем рынка электронной коммерции в 2019 году
$1.5 трлн
$0.6 трлн
Совокупные розничные продажи в 2019 году
$5.8 трлн
$5.5 трлн
% продаж в онлайне в 2019 году
25.8%
11.0%
Темпы роста онлайн продаж, 2019/2018
16.5%
14.9%
Если смотреть на отдельные компании, то здесь китайские компании также выглядят очень достойно по сравнению с американскими. В частности, за последние 5 лет среднее годовое значение темпов роста выручки у Alibaba составило 48%, по сравнению с 26% у Amazon, у Netease 46% против 10% у Activision Blizzard и 39% и 12% у Trip.com и Bookingсоответственно.
Приведенные выше данные, а также последовательные и целенаправленные действия китайского руководства по развитию национального фондового рынка и либерализации доступа к нему как для резидентов, так и для иностранных инвесторов, мы считаем обеспечивают прочный фундамент для долгосрочного роста, хотя безусловно нелинейного.
Свежие комментарии