Finam

3 760 подписчиков

Свежие комментарии

  • Виктор Александров16 января, 14:35
    Кукарекание слышали неоднократно, где результат? Испугались американского окрика?"Северный поток-2...
  • Александр Гальбинский15 января, 18:32
    Луковит директор. С рждшной бюрократией и такими тарифами скоро остальных клиентов растеряютДоля железной дор...
  • Игорь Лучник15 января, 16:52
    Навальный, как же надоела твоя морда и морды твоих шакалов. Когда же, наконец, уничтожат всю грибницу, включая и тех...Навальный возвращ...

Зачем Росстат пересматривает оценку роста экономики России

Зачем Росстат пересматривает оценку роста экономики России

Зачем Росстат пересматривает оценку роста экономики России
Зачем Росстат пересматривает оценку роста экономики России
15 октября 2020 года Росстат опубликовал индексы промышленного производства за сентябрь, а также уточнил данные за весь прошлый год и первые восемь месяцев 2020-го. Суммарно пересмотр оказался довольно существенным: согласно новым данным, за январь-август промышленное производство в России сократилось лишь на 2,6%, тогда как предыдущая оценка предполагала его падение на 4,5%. Подобный пересмотр "стоит" примерно 0,4 п. п. в терминах прироста годового ВВП, что объективно много, но в целом не выбивается из российской истории пересмотров как ВВП в целом, так и его отдельных компонент.

Первая публикуемая Росстатом оценка годового прироста ВВП оказывается ниже финальной в 3/4 случаев, при этом в 44% случаев накопленный за несколько лет положительный пересмотр составляет более 0,5 п. п. (см. рис. 1, правый график). Соответственно, оперативный анализ динамики экономического роста в России, основанный исключительно на первых публикуемых данных о ВВП, как правило, будет показывать пессимистичную картину.

Рисунок 1. Разница между последней доступной оценкой реальных темпов годового прироста ВВП России и первой оценкой динамики показателя Росстатом (публикуется через два месяца после окончания квартала)

Разница между последней доступной оценкой реальных темпов годового прироста ВВП России и первой оценкой динамики показателя Росстатом
Разница между последней доступной оценкой реальных темпов годового прироста ВВП России и первой оценкой динамики показателя Росстатом

Источник: Росстат, расчеты АКРА

На рис. 1 и далее в расчетах использован реальный прирост ВВП в % к соответствующему кварталу предыдущего года.

Консервативность первой оценки экономического роста в России АКРА считает систематической (и требующей корректировки) по указанным ниже причинам:

1) Данная консервативность оценки наблюдается почти каждый квартал на протяжении последних 15 лет (см. рис. 1, левый график).

2) Необходимость пересмотра оценки ВВП бывает обусловлена пересмотрами данных в различных отраслях. Если в период с 2004 по 2011 год положительный пересмотр динамики добавленной стоимости происходил в основном в торговле, финансовом секторе и сегменте прочих услуг, то после 2014-го важную роль играли обрабатывающая промышленность и строительство (см. рис. 2).

3) Несмотря на редкость изменений методологических подходов, в целом такие пересмотры направлены на повышение изначальных оценок. Это связано с логикой развития статистики: методологии пытаются "догнать" реальную жизнь по охвату видов деятельности и агентов, однако часть экономической деятельности, как правило, все же в полной мере не измеряется. В среднем более половины пересмотров по темпам роста ВВП происходит после первых двух плановых ревизий, связанных с окончанием сбора данных и их согласованием. Однако даже по итогам первых пересмотров изначальная оценка обычно повышается (см. рис. 2).

4) Описанное выше происходит с первыми оценками темпов экономического роста, рассчитываемыми значительной частью мировых статистических агентств (см. рис. 3).

Типичный пример существующей недооценки: условно бесплатные услуги интернет-сервисов. Создаваемая ими добавленная стоимость не определена.

Рисунок 2. Причины пересмотров темпов роста ВВП* (скользящее среднее за три предшествующих года)

Причины пересмотров темпов роста ВВП* (скользящее среднее за три предшествующих года)
Причины пересмотров темпов роста ВВП* (скользящее среднее за три предшествующих года)

* В зависимости от пересмотра реальных темпов годового прироста добавленной стоимости, произведенной в отдельных отраслях. Источник: Росстат, расчеты АКРА

Возможные последствия существующей консервативности первых оценок темпов экономического роста:

1) Избыточные стимулы для проведения государствами стимулирующих экономических политик. Потенциальные темпы роста экономики, как правило, оцениваются с использованием длинных временных рядов, тогда как текущие темпы прироста ВВП систематически недооценены.

2) Смещение экономических прогнозов в консервативную область. На практике оценка точности прогнозов происходит вскоре после окончания календарного года, и для этого зачастую используются только первые отчетные данные за прошедший год. В результате у аналитиков преобладают стимулы прогнозировать и использовать в целях анализа именно первую, систематически заниженную, оценку темпов экономического роста.

Рисунок 3. Разница актуальной и первой оценки реальных темпов годового прироста ВВП, медиана за период с I кв. 2004 по IV кв. 2018 года*

Разница актуальной и первой оценки реальных темпов годового прироста ВВП, медиана за период с I кв. 2004 по IV кв. 2018 года*
Разница актуальной и первой оценки реальных темпов годового прироста ВВП, медиана за период с I кв. 2004 по IV кв. 2018 года*

* Выборка по странам и анализируемый горизонт определены с учетом доступности винтажей данных. Источник: Росстат, ОЭСР, расчеты АКРА

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх