Finam

3 760 подписчиков

Свежие комментарии

  • Oleg Ershov18 января, 20:23
    Скоро все кто много тиражирует дерьмо будут в одной мусорной яме по тому же "принципу" как они смешивают новости в о...Нападающие из "Хи...
  • ВЛАДИСЛАВ18 января, 16:53
    Куда делись газпромовские барские понты. Где поглядывание свысока на партнёров. Мы теперь наблюдаем заискивающую пред..."Газпром" заброни...
  • valchapligin Бакинский18 января, 11:13
    Свободу Юрию Деточкину.Британия требует ...

Вторая волна Covid-19 ухудшит экономическую ситуацию в России

Вторая волна Covid-19 ухудшит экономическую ситуацию в России

Восстановление экономики РФ замедляется. Вторая волна ухудшит ситуацию
Восстановление экономики РФ замедляется. Вторая волна ухудшит ситуацию
Вчера Росстат опубликовал экономические индикаторы за сентябрь. Реальные располагаемые доходы населения - спад в 3Q на 4,8% YoY, показатель за 2Q пересмотрен в сторону ухудшения.

Росстат пересмотрел показатель спада реальных располагаемых доходов населения за 2Q с 8% YoY до 8,4% YoY. Это худший показатель за последние 2 десятилетия, падение связано с жестким режимом "самоизоляции" в этот период, когда значительная часть экономики была вынужденно остановлена для сдерживания первой волны пандемии. В 3Q, когда большая часть ограничений была отменена и еще действовали меры бюджетной поддержки, произошло частичное восстановление, однако в годовом выражении падение реальных располагаемы доходов все равно выглядит внушительно (-4,8%). Отметим, что показатель непрерывно снижался каждый год в 2014-17 гг. и выходил в незначительный плюс в 2018-19 гг.

Розничная торговля - спад углубляется второй месяц подряд, восстановление спроса на платные услуги может смениться новым спадом в октябре.

Оборот розничной торговли в сентябре в реальном выражении продолжил сокращаться - спад в годовом выражении углубился с 2,7% в августе до 3% (консенсус-прогноза Bloomberg предполагал сокращение спада до 2,1% YoY).

Динамика ухудшается второй месяц подряд по мере исчерпания отложенного спроса и антикризисных социальных выплат (так, в августе в последний раз проводились выплаты пособий на детей в размере 10 тыс. руб.). В сентябре оборот торговли продовольственными товарами в сопоставимых ценах сократился на 4,6% YoY (август -4,1%), непродовольственными товарами - на 1,3% (август -1,2%), в то же время спад в потреблении платных услуг замедлился до -12,2% YoY (против -18,8% в августе).

Реально располагаемые денежные доходы, YoY

Реально располагаемые денежные доходы
Реально располагаемые денежные доходы

При этом данные за сентябрь не отражают резкого ухудшения эпидемиологической ситуации в России (обострившейся с конца месяца) и начала ужесточения ограничительных мер во многих регионах (в т.ч. в Москве). Хотя пока, в отличие от весеннего периода, работа бизнеса не останавливается, перевод сотрудников на удаленную работу, рост числа случаев заболевания и опасения заражения приводят к значительному сокращению мобильности, посещения ресторанов, торговых центров и т.д. Это грозит новыми проблемами хрупкому восстановлению бизнеса.

Оборот розничной торговли

Оборот розничной торговли
Оборот розничной торговли

Продовольственные товары

Продовольственные товары
Продовольственные товары

Непродовольственные товары

Непродовольственные товары
Непродовольственные товары

Более свежие данные (исследование СберИндекс ) показывают "постепенный уход потребителя в спячку" - как и весной, растет спрос на продовольственные товары и лекарства, и резко падает потребление в сервисных секторах. Падение в секторе услуг за неделю 12-18 октября ускорилось (третью неделю подряд) и впервые с лета составило более 20% YoY. Как отмечается в исследовании, среди категорий, на которые резко снизились потребительские расходы - "Авиабилеты" (‒54,1% YoY), "Отели" (‒66,4% YoY), "Кафе и рестораны" (‒27,0% YoY) и "Салоны красоты" (‒26,6% YoY).

Платные услуги

Платные услуги
Платные услуги

Рынок труда - небольшое снижение безработицы в сентябре, стагнация реальной зарплаты в августе.

В сентябре уровень безработицы снизился с максимального уровня за 7 лет (6,4%) до 6,3%, консенсус-прогноз не предполагал изменений. Число безработных сократилось с 4,81 млн. до 4.78 млн. (февраль - 3,4 млн.). Росстат раскрывает данные о зарплатах с временным лагом 1 месяц - в августе средняя начисленная заработная плата по стране составила 47,6 тыс. руб., рост в годовом выражении замедлился с 6,4% в июле до 3,7%, а в реальном выражении - с 2,9% в июле до 0,1% (консенсус-прогноз 1,4%). В январе-августе, по данным Росстата, рост средней зарплаты составил 5,6% YoY, а реальной 2,6%. Между тем, эти данные не учитывают вынужденные сокращения рабочего времени из-за приостановки работы предприятий весной и снижения экономической активности. Так, в исследовании НКР "Цена карантина" делается вывод, что во 2Q20 фонд оплаты труда (ФОТ) сократился на фоне карантинных мер на 10% к аналогичному уровню 2019 г. и оно произошло в основном не из-за увольнений, а в результате применения неполного рабочего дня или сокращённой рабочей недели. Наблюдаемое снижение спроса на платные услуги в первые недели октября может вызвать ухудшение ситуации с зарплатами к концу года.

Рынок труда
Рынок труда

Промпроизводство - спад в годовом выражении в сентябре составил 5% после 4,2% в августе (подробнее мы писали об этом в записке от 16 октября).

Грузооборот транспорта - замедление спада за счет трубопроводного транспорта.

Грузооборот транспорта в сентябре замедлил сокращение спада в годовом выражении с 4,9% (оценка пересмотрена с -5,2%) в августе до 3,4% (лучше консенсус-прогноза -5%). В ж/д транспорте после выхода в плюс в годовом выражении в августе отмечается незначительное снижение (-0,5% YoY), в автомобильном транспорте отставание от прошлогоднего уровня составляет 9,5% YoY (оценка за август -7,4%), в трубопроводном транспорте спад сокращается второй месяц подряд по мере ослабления ограничений добычи (и экспорта) нефти с августа этого года. Если в июле падение составляло 15% YoY, то в августе -11,2% и в сентябре -7,4%.

Грузооборот транспорта
Грузооборот транспорта

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх