Finam

3 773 подписчика

Свежие комментарии

  • Alex Немо
    А что кроме бледного вида от этого проекта будут иметь конкретно россияне? Газпром вроде как бы госкомпания, но поче...Комплекс "Газпром...
  • Alex Немо
    Мне вот только непонятен такой интересный факт. Ставка центробанка в штатах составляет 0.25%, при этом, в целях борьб...Процент растёт - ...
  • Елена Бреслова
    Путину бы следовало следить за базаром... Скоро некому будет верить его словам...Путин заявил о ро...

ИК ВЕЛЕС Капитал: Первичный рынок: "ФПК"

ИК ВЕЛЕС Капитал: Первичный рынок: "ФПК"

ИК ВЕЛЕС Капитал: Первичный рынок: "ФПК"

АО "Федеральная пассажирская компания" (Baa2/-/BBB/AA+(RU)/-) проведет 20 июля сбор заявок на биржевые облигации серии 001P-08 объемом 5 млрд руб. Срок обращения бумаг составит 4 года. Ориентир доходности по выпуску предполагает премию к G-кривой на соответствующем периоде срочности не более 130 бп.

При заявленных параметрах спред к G-кривой в размере 130 бп будет соответствовать доходности около 8,26% годовых (купон 8,10%, дюрация около 3,5 лет). Такая доходность, по нашим подсчетам, предполагает премию к собственной кривой эмитента на уровне 40 бп. В том числе, относительно ликвидный выпуск ФПК 1P-03 с дюрацией 2,77 года торгуется по наиболее крупным сделкам июля с премией к G-кривой менее 100 бп. Таким образом, мы полагаем, что справедливой ценой размещения для нового выпуска ФПК будет доходность не более 8% годовых и не исключаем сдвига вниз объявленных ориентиров в ходе формирования книги заявок.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх