Finam

3 773 подписчика

Свежие комментарии

  • Alex Немо
    А что кроме бледного вида от этого проекта будут иметь конкретно россияне? Газпром вроде как бы госкомпания, но поче...Комплекс "Газпром...
  • Alex Немо
    Мне вот только непонятен такой интересный факт. Ставка центробанка в штатах составляет 0.25%, при этом, в целях борьб...Процент растёт - ...
  • Елена Бреслова
    Путину бы следовало следить за базаром... Скоро некому будет верить его словам...Путин заявил о ро...

Полугодовая выручка "Яндекса" может вырасти на 87,8% - до 77,8 млрд рублей

Полугодовая выручка "Яндекса" может вырасти на 87,8% - до 77,8 млрд рублей

Полугодовая выручка "Яндекса" может вырасти на 87,8% - до 77,8 млрд рублей

"Яндекс" должен опубликовать отчетность за второй квартал по US GAAP 28 июля.

Мы ожидаем по итогам апреля - июня роста выручки на 87,8% относительно уровня годичной давности, до 77,8 млрд руб. Если не учитывать вклад Яндекс.Маркета (показатели которого консолидируются лишь с конца июля 2020 года), прирост выручки, по нашим оценкам, должен составить 65,2%. В сегменте "Поиск и портал" выручка, вероятно, увеличится на 42% относительно уровня годичной давности и достигнет 36,3 млрд руб. (это будет улучшением по сравнению с первым кварталом, когда данный показатель вырос всего на 15,1%). В сегменте "Такси" (который помимо профильного приложения включает доставку еды и продуктов питания, а также каршеринг) мы рассчитываем увидеть выручку на сумму 27,6 млрд руб., ее росту должно было поспособствовать развитие логистического сервиса и бизнеса по доставке продуктов питания.

Скорректированную EBITDA мы прогнозируем на уровне 5,2 млрд руб. при консолидированной рентабельности 6,7% (годом ранее она была выше - 20,5%). На этот показатель, по нашим оценкам, негативно повлияли инвестиции в Яндекс.Маркет (из-за которых, по нашим расчетам, компания недополучила EBITDA на сумму 9,2 млрд руб.

). Если не учитывать вклад Яндекс.Маркета, консолидированная рентабельность по EBITDA должна, как и годом ранее, составить 21,1%. В сегменте "Поиск и портал" рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, останется приблизительно на уровне предыдущего квартала - 46,0%. Сегмент "Такси", как мы полагаем, может выйти в плюс по этому показателю, генерировав EBITDA на сумму 1,8 млрд руб. с рентабельностью 6,4% (это на 7,7 п. п. ниже, чем в первом квартале, поскольку в апреле - июне было меньше периодов с дополнительными наценками из-за избыточного спроса, кроме того на рентабельность негативно повлияли инвестиции в логистику).

Мы полагаем, что участники телефонной конференции сосредоточат внимание на том, как компания прокомментирует итоги еще не завершенных инвестиций в электронную коммерцию. В частности, большой интерес вызывает вопрос о том, как продвигается привлечение новых продавцов на соответствующую платформу (от этого зависит количество ассортиментных позиций), особенно с учетом того, что 15 марта компания запустила модель, в рамках которой ответственность за доставку возлагается на продавца, а комиссия маркетплейса за продажу была снижена до 2% (с 15 января по 12 июля).

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх