Finam

3 762 подписчика

Свежие комментарии

  • Евгений Пакалин6 апреля, 11:34
    интересно где они раздобыли цифру в 71% ?не газифицированы целые регионы. не говоря уж об отдалённых населённых пункт...Кабмин ожидает ро...
  • Вета Магиня30 марта, 23:24
    В Петербурге Елисеевский гастроном давно уже является продуктовым музеем. Там такие заоблачные цены, что никто ничего...По "Елисеевским м...
  • Анатолий18 марта, 16:35
    Что возьмёшь со старого и больного деменцией старикашки Байдена. К сожалению он уже забыл как его зовут и о чём он ле...Кремль назвал сло...

Российские акции обновили максимум при дешевеющей нефти

Российские акции обновили максимум при дешевеющей нефти

Российские акции обновили максимум при дешевеющей нефти

Индекс МосБиржи по итогам торгов в понедельник, 15 марта, вырос на 1,27% до 3584,49 п. В ходе торговой сессии был сформирован новый рекордный максимум 3596,31 п. Закрытие на 0,3% ниже этого экстремума Объем торгов в основной секции составил 110 млрд рублей по сравнению с 79 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 1,61% до 1543,99 п.

Семь отраслевых индексов выросли и только телекоммуникационный сектор снизился на 0,33%. Транспортный сектор стал лидером дня (+1,46%). Бумаги Globaltrans (вес в отраслевом индексе 28,1%) подросли приблизительно на 3%, а акции "Аэрофлота" (вес в индексе 38,3%) прибавили в цене порядка 1%.

Из 45 акций индекса МосБиржи 30 подорожали и 15 потеряли в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+1,9%). Акции "Юнипро" продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+5,4% на 18:50 мск).

Лидеры роста

Лидеры падения

"Юнипро"

+5,4%

Группа "ПИК"

-2,1%

"РусАл"

+4,2%

"Детский мир"

-1,9%

Globaltrans

+3,4%

АФК "Система"

-1,5%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 16,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 51,9 трлн рублей.

В рамках сезона квартальной отчетности отметим публикацию сегодня финансовых результатов "Русагро" "Совкомфлота" и "ВСМПО-АВИСМА".

Чистая прибыль "Совкомфлота" по МСФО в 2020 году выросла на 18,4% до $266,9 млн. Показатель EBITDA +9,8% г/г до $903,4 млн. По итогам 4 квартала компания получила $17,4 млн чистой прибыли, а EBITDA составила $162 млн. Чистый долг компании на конец 2020 года составил $2,392 млрд, при этом соотношение "Чистый долг/скорректированная EBITDA" составило 2,6х. Как отметила сама компания, в течение прошедшего года волатильность на рынке танкерных перевозок была крайне высокой. После рекордно высоких уровней фрахтовых ставок в первой половине 2020 года рыночная конъюнктура на рынке танкерных перевозок нефти и нефтепродуктов стала ослабевать. В результате на протяжении всего IV квартала 2020 года сохранялся низкий уровень спотовых ставок. Впрочем, по мнению менеджмента "Совкомфлота", в настоящий момент баланс спроса и предложения на рынке танкерных перевозок начинает приходить в норму. В результате компания позитивно оценивает перспективы восстановления рыночного цикла, а потому ожидает положительную динамику фрахтовых ставок, а также постепенного восстановления прежних объемов добычи и транспортировки нефти.

Группа "Русагро" в 4 квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 41% г/г до 5,8 млрд рублей. EBITDA выросла на 60% г/г до 11,8 млрд рублей. Рентабельность EBITDA повысилась до 23% с 19% годом ранее. Выручка "Русагро" выросла на 28%, до 50,2 млрд рублей. В октябре-декабре выручка масложирового бизнеса (до элиминации) выросла на 36% г/г, до 24,208 млрд рублей. EBITDA сегмента повысилась на 6% г/г, до 1,995 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 8% против 11% годом ранее. Чистый долг на 31 декабря 2020 года составил 68,9 млрд рублей, соотношение "Чистый долг/EBITDA" на конец минувшего года - 2,15x. По итогам работы совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2020 года в размере $139,9 млн, что составляет $1,04 на GDR. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 16 апреля.

Сильные финансовые результаты "Русагро" в 2020 году были в первую очередь обусловлены благоприятной конъюнктурой на основных рынках присутствия. С учетом промежуточных дивидендов за 2020 год ($25,56 млн) общие дивиденды за прошлый год составят $165,47 млн, что соответствует 50,01% чистой прибыли компании по МСФО. В конце прошлого года о возможном переходе на выплату минимум 50% прибыли говорил глава компании Максим Басов.

У нас сохраняется актуальная идея на покупку расписок "Русагро".

Чистая прибыль "ВСМПО-АВИСМА" в 2020 году упала в 3 раза до 6,53 млрд рублей. Выручка в 2020 г. составила 89,05 млрд рублей против 105,43 млрд рублей годом ранее. Показатель EBITDA в 2020 г. составил 32,87 млрд рублей по сравнению с 36,43 млрд рублей в предыдущем аналогичном периоде. Поскольку компания является основным поставщиком Boeing, Airbus, Fmbraer, печальная коронавирусная история авиационной отрасли отразилась на доходах в негативном ключе. Сокращение авиаперелетов привело к снижению спрос на титан не только в авиастроительном секторе, но и среди производителей двигателей.

Внешний фон. Американские акции упали в понедельник с ранее достигнутых рекордных максимумов.

Европейские рынки также преимущественно продемонстрировали минорную динамику на фоне того, как Германия, Италия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Исландия, Дания и Норвегия приостановили использование вакцины, произведенной компанией AstraZeneca из-за беспокойств по поводу негативного влияния на здоровье людей. Ситуация вновь приводит к задержкам в программе вакцинации в Европейском Союзе. Соответственно, в гонке посткоронавирусного глобального экономического восстановления регион все более и более явно проигрывает США.

В индексе S&P 500 наибольшее снижение демонстрировали энергетический и финансовый сектор. Коммунальщики, выполняя статус защитного сектора, были в лидерах роста. Акции технологических компаний росли, так как негативные новости о вакцинах приостановили ротацию в циклические бумаги. Цены на нефть также отреагировали на то, что темпы постпандемического восстановления могут быть ниже, если вакцина AstraZeneca выпадет из программы общемировой вакцинации. Нефть Brent дешевела на 0,9% до $68,65/барр., хотя утром пыталась пробиться выше $70/барр. Нефть WTI дешевела на 0,65% до $65,20/барр.

Индекс Nasdaq 100, который накануне в рамках коррекции к глобальному бычьему тренду просел на 12%, отыграл половину этого падения. Однако ряд аналитиков Wall Street продолжают опасаться падения и предупреждают, что акции высокотехнологичных компаний снова могут оказаться под давлением продаж. В частности, основатель DoubleLine Capital LP Джеффри Гундлах, отметил, что Nasdaq 100 в отличие от индекса широкого рынка S$P 500 не смог остаться выше своего максимума 2020 года.

Технологический сектор стал настоящей палочкой-выручалочкой на рынке в период пандемии в 2020 г. Однако рост доходности облигаций Казначейства США делает бумаги технологических гигантов "тяжелыми". Доходность 10-летних облигаций США остается выше 1,6%. Ставка на то, что экономическое восстановление набирает обороты, заставляет все больше обращать внимание на сильно подешевевшие циклические акции, формируя ротацию их технологического сектора в "открытую экономику".

Отношение индекса Nasdaq 100 к индексу S$P 500 во второй половине 2020 г. превысило рекордный пик 2000 г. В марте показатель опустился ниже предыдущего абсолютного пика 2000 г. В этом некоторые аналитики видят сигнал к снижению индекса - бенефициара пандемии, относительно индекса широкого рынка.

По мнению того же Гундлаха, 30-летние американские бонды выглядят слишком перепроданными в долгосрочной перспективе. Он ожидает снижение доходностей. Здесь вполне может вмешаться ФРС, скорректировать программу покупок, обозначить контроль кривой доходности, но этого не случится, пока 10-летние облигации торгуются ниже 2%. А значит, доходности имеют потенциал роста, что будет сохранять давление на технологические бумаги.

За последние 10 торговых дней (без учета еще не закончившегося понедельника, 15 марта) индекс Nasdaq 100 8 раз либо вырастал, либо падал более чем на 1%. Последний раз такая волатильная серия была год назад в период обусловленной коронавирусом турбулентности. При этом индекс VIX торгуется около 21,1 п. Это относительно низкое значение, поскольку после взлета в марте 2020 г. до 82,70 п. индекс не опускался ниже 20 п. (12 февраля).

Будет ли ротация из технологических акций в циклические долгосрочным рыночным трендом или нет - вопрос риторический. Но волатильность технологических акций, весьма вероятно, сохранится в ближайшие недели.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх