Маржинальность бизнеса "НОВАТЭКа" очень высокая за счет поставок за рубеж
Рынок газа в кризисный 2020 г. пострадал меньше, чем рынок нефти. Если на рынке нефти сокращение произошло на уровне 7-8%, то рынок газа сократился на скромные 4%, и в 2021 г. его ждет полное восстановление. Однако "НОВАТЭК" даже в кризисный год нарастил добычу. Основной причиной, на наш взгляд, послужило то, что у "НОВАТЭКа" большой объем газа законтрактован в долгосрочные поставки, и компания должна выполнять свои обязательства в полном объеме перед своими контрагентами. Детализации по контрактам "НОВАТЭК" в своей отчетности не предоставляет.
Продажи в Европу упали на 3,6%, поскольку в Европе действовали продолжительные карантинные ограничения и довольно сильно снизилось потребление газа в 2020 г., но непроданные объемы пошли на внутренний рынок, продажи на котором увеличились относительно предыдущего года на 1,6%. Остальная часть пошла на переработку.
Из отчетности можно увидеть, что у компании выросли товарно-материальные запасы на 414 млн руб. относительно 31 декабря 2019 г. Стоит отметить, что у "НОВАТЭКа" сильная отчетность, а маржинальность бизнеса очень высокая за счет поставок за рубеж. Газовый рынок растет.
До кризиса рост оценивался в 2%, после показатель темпа роста немного снизили, до 1,5%. "НОВАТЭК" поставляет свою продукцию в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, где рост потребления газа будет расти ускоренными темпами за счет перехода с угольной энергетики на газовую. У "НОВАТЭКа" хорошая стратегия, направленная на увеличение стоимости компании. Выход ключевых проектов - Обского СПГ-1 , Арктик СПГ-2 и Арктик СПГ-1 - намечен на 2023, 2026 и 2024 гг. соответственно. Учитывая скорый выход на плановую мощность стратегических проектов, добыча газа "НОВАТЭКом" с каждый годом будет увеличиваться.
Свежие комментарии