Finam

3 767 подписчиков

Свежие комментарии

  • praprotniks praprotniksgmailcom
    Kako bi se v SLOVENIJI lahko cepil s SPUTNIKOM V ?Применение вакцин...
  • Сергей Косторнов
    Может не налог больше. а компаний меньше !!!!Мишустин: должен ...
  • В К
    А, интересно, в чём же заключается контроль, наверное в наблюдении.Правительство РФ ...

На динамику добывающего дивизиона "Северстали" повлияли технические аспекты

На динамику добывающего дивизиона "Северстали" повлияли технические аспекты

На динамику добывающего дивизиона "Северстали" повлияли технические аспекты

"Северсталь" в минувшую пятницу представила финансовые и операционные результаты за 1К21 - показатели оказались сильными благодаря росту объемов производства и экспортных продаж. Как сообщила компания, негативное влияние пандемии на металлургическую отрасль оказалось не таким длительным, как ожидалось. Простой некоторых сталелитейных мощностей, низкий уровень запасов и проблемы с поставками на других рынках оказали значительное влияние на рост цен и на фоне быстро оживающего спроса создали дефицит металлопродукции.

Мировой рынок железной руды также столкнулся с дефицитом в 1К21. Финансовая позиция Северстали остается сильной, несмотря на возросшую волатильность на мировых рынках стали и железной руды. Учитывая высокие цены на сталь в 2К21, сильные фундаментальные показатели спроса и рост объемов производства, мы ожидаем дальнейшего укрепления денежных потоков Северстали в текущем квартале.

Производство: Производство стали увеличилось на 7% к/к почти до 3 млн т, объемы производства чугуна выросли на 12% к/к до 2,6 млн т, главным образом, на фоне запуска доменной печи №3. На динамику добывающего дивизиона повлияли технические аспекты, в числе которых переустановка длинного забоя на Воркутауголь и сезонные факторы на Карельском окатыше.

Продажи: Продажи стальной продукции группы оказались в рамках наших ожиданий - они выросли на 8% к/к до 2,6 млн т на фоне роста производства после запуска доменной печи #3 и завершения краткосрочных ремонтов в прошлом квартале. Компания несомненно выиграла от сильного спроса на сталь на экспортных рынках - доля экспортных продаж выросла до 52% в сравнении с 35% в 4К21. Средние цена реализации Северстали составила $696/т, что на 26% выше к/к. В итоге выручка выросла на 29% к/к до $2,2 млрд.

EBITDA: Квартальная EBITDA превзошла оценки рынка, достигнув $1 162 млн. Это соответствует впечатляющему росту на 109% г/г и повышению рентабельности на 21 п. п. Рентабельность EBITDA российского дивизиона составила 32%, тогда как рентабельность "Северсталь Ресурсы" достигла 70%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в продуктовой корзине компании снизилась до 46%, главным образом, отражая рост объемов г/к проката, сортового проката и полуфабрикатов. Себестоимость слябов, как и ожидалось, выросла до $185/т. Чистый долг/EBITDA оставался на уровне 0,52x на конец квартала.

СДП и дивиденды: Рост выручки Северстали способствовал сильному СДП. Как и ожидалось, на него оказала давление динамика оборотного капитала, тем не менее он вырос на 134% к/к до $497 млн. Компания рекомендовала квартальные дивиденды на уровне 46,77 руб. на акцию (примерно $0,62/ГДР), что соответствует дивидендной доходности 2,9% не на годовой основе (исходя из цены закрытия акций 15 апреля). Рекомендованный дивиденд на акцию соответствует совокупным дивидендным выплатам на уровне примерно $516 млн за квартал, что немного выше СДП. Дата закрытия реестра назначена на 1 июня.

Прогноз: В 2К21 "Северсталь" рассчитывает нарастить объемы продаж на внутреннем рынке к началу строительного сезона в России. Мы также можем ожидать больших объемов производства стали на фоне запуска электродуговой печи №1 и расширения мощностей непрерывно-травильного агрегата №4, что также повлияет на продуктовый микс. Мы не ожидаем, что внутренняя премия в России догонит спрос на экспортных рынках, тем не менее компания не видит признаков сопротивления уровню цен у внутренних потребителей. В 2К21 цены Северстали следуют мировым трендам.

 

Ссылка на первоисточник
Сладкий бизнес: производство зефира

Картина дня

наверх