Finam

3 762 подписчика

Свежие комментарии

  • Валерий Светлый
    этому дуболому из нато надо самому оглянуться. а чой-то натовцы скопились у российских границ? и почему они не выполн...Россия должна пре...
  • Валерий Светлый
    этому дуболому из нато надо самому оглянуться. а чой-то натовцы скопились у российских границ? и почему они не выполн...Россия должна пре...
  • Виктор Шиховцев
    Поможет Миллеру?Путин поручил каб...

Покупать акции Fix Price по цене выше 610 рублей слишком рискованно

Покупать акции Fix Price по цене выше 610 рублей слишком рискованно

Morgan Stanley, стабилизационный менеджер в рамках IPO, использовал опцион на переподписку всего на 11,5% от его возможного объёма, который составляет 26,75 млн GDR. Вероятно, спрос на акции ритейлера оказался не таким впечатляющим, как ожидалось. Это же видно и по динамике котировок на бирже - они дрейфуют недалеко от цены размещения.

Fix Price
Fix Price

На наш взгляд, умеренный спрос на опцион и сами акции на фондовым рынке достаточно логичны. Последние месяцы ритейл в целом выглядел слабее рынка. "Магнит", X5 Retail Group, "Лента" - все эти акции не участвовали в недавнем обновлении исторического максимума Российским фондовым рынком. Инвесторы больше фокусировались на восстанавливающихся от кризиса отраслях, а не на бенефециарах пандемии, к которым относится ритейл.

Кроме того, Fix Price всё ещё остаётся крайне дорогой компанией. При текущих ценах P/E у ритейлера составляет чуть меньше 35, а EV/EBITDA - больше 17. Значения в 2-3 раза выше, чем у прочих российский ритейлеров. Конечно, высокая оценка объясняется темпом роста финансовых показателей по 30-35% в год, но этого всё ещё недостаточно, чтобы вызвать у инвесторов желание покупать.

В связи с этим мы считаем, что покупать акции Fix Price выше, чем 610 руб., слишком рискованно, лучше присмотреться к другим ритейлерам на российском рынке.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх