Finam

3 759 подписчиков

Свежие комментарии

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Qiwi, ЯТЭК

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Qiwi, ЯТЭК

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Qiwi, ЯТЭК

Прошедшие вчера аукционы ОФЗ стали рекордными в истории рынка как по объему спроса, так и размещения, которые суммарно составили около 368,3 и более 345,7 млрд руб. соответственно. Более подробно в нашем комментарии "Заметки на полях. На аукционах по ОФЗ обновлены все рекорды". На вторичном рынке вчера наблюдалось снижение доходности по большей части выпусков: доходность 10-и летних облигаций вернулась на уровень середины августа - 6,08%.

На первичном рынке субфедеральных и корпоративных облигаций активность также не снижается. Сегодня с дебютным выпуском выйдет КИВИ Финанс. Также о планах по размещению облигаций в октябре заявили Красноярск, Новосибирская область, ИСК ПетроИнжиниринг, ВИС ФИНАНС, МСП Банк, Якутская топливно-энергетическая компании (ЯТЭК), Росморпорт, РН Банк, СофтЛайн Трейд, Эр-Телеком, Промсвязьбанк, Русская аквакультура.

КИВИ ФИНАНС, 001Р-01 Это дебютный выпуск. По нему предусмотрена оферта от Qiwi plc (Кипр), АО "Киви" (РФ) и Sette FZ-Llc (ОАЭ). Выпуск, исходя из индикативной ставки купона, предполагает спрэд к G-кривой в размере 460 б.п., что, на наш взгляд, выглядит интересно, принимая во внимание вторичные кривые эмитентов финансового сектора 2-3-го эшелона.

По нашему мнению, премия порядка 415-430б.к. к кривой ОФЗ выглядит достаточной и соответствующей кредитному качеству Группы QIWI.

ЯТЭК, 001Р-01 На данный момент у ЯТЭК нет выпусков в обращении (2 выпуска номинальным объемом 3,4 млрд руб. были погашены в 2015г.). Новый ЯТЭК, 001Р-01 предлагает премию к ОФЗ в размере 382 б.п. Выпуски эмитентов схожего кредитного качества с дюрацией в диапазоне 2-3 года на данный момент торгуются со спрэдом к G-кривой порядка 400 б.п. При принятии решения об участии в размещении выпуска ЯТЭК рекомендуем ориентироваться на данный уровень.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх