Finam

3 775 подписчиков

Свежие комментарии

  • галина
    То тарелками пугают, дескать подлые летают. Хватит нас пугать.Пандемия COVID-19...
  • ВЛАДИСЛАВ
    От дохлого осла уши хохлам.Киев готов вести ...
  • Олег Козырев
    Ну данные Левады можно рассматривать как качество китайских батареек. Да впрочем и статья интересна с точки зрения по...Любить Россию и у...

С 2022 года темпы роста операционных расходов "Мосбиржи" вернутся к нормальному уровню 7-8%

С 2022 года темпы роста операционных расходов "Мосбиржи" вернутся к нормальному уровню 7-8%

С 2022 года темпы роста операционных расходов "Мосбиржи" вернутся к нормальному уровню 7-8%

Представленные результаты "Мосбиржи" неоднозначны с учетом значительного роста расходов. Однако данное обстоятельство, на наш взгляд, носит разовый характер и по сути является инвестицией в будущий рост прибыли.

Мы ожидаем, что со следующего года темпы роста операционных расходов вернутся к нормальному уровню - 7-8%. Мосбиржа торгуется с мультипликатором P/E 2022П 13.2x, что близко к среднему историческому значению за последние несколько лет, но все же на 50-70% ниже, чем оцениваются мировые аналоги. Мы ожидаем постепенного роста коэффициентов оценки Мосбиржи и сокращения дисконта к аналогам по мере ускорения роста прибыли по сравнению со стагнирующей динамикой в последние пять лет.

Соответственно, мы повышаем нашу целевую цену до 230 руб., а рейтинг - до ВЫШЕ РЫНКА (ранее: НЕЙТРАЛЬНО).

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх