Finam

3 770 подписчиков

Свежие комментарии

  • Alex Немо
    Распил средств и уничтожение алюминиевого гиганта продолжается ускоренными темпами..В наблюдательном ...
  • Алексей
    Шумеры ополоумели совсем. С какой стати на территории России будут применяться евроколхозные законы о конкуренции? Ро..."Нафтогаз" готов ...
  • АНГЕЛ АНГЕЛ
    Да не вопрос, а без штанов за транзит Азиатского газа они не боятся остаться... России очень дорого обходится транзи..."Нафтогаз" готов ...

Дополнительный дивиденд АФК "Система" может составить 0,34-0,14 рубля на акцию

Дополнительный дивиденд АФК "Система" может составить 0,34-0,14 рубля на акцию

Дополнительный дивиденд АФК "Система" может составить 0,34-0,14 рубля на акцию

Совет директоров АФК “Системы” (AFKS RX, SSA LI; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) одобрил новую дивидендную политику на 2021-2023 гг., которая предусматривает выплату базовых дивидендов в размере 0,31 руб. на акцию в 2021 г., 0,41 руб. на акцию в 2022 г. и 0,52 руб. на акцию в 2023 г. Этот размер дивиденда на акцию эквивалентен дивидендным выплатам на уровне 3-4-5 млрд руб. в соответствующие годы. В дополнение к базовым дивидендам совет директоров рекомендовал направлять на дивиденды с начала 2022 г. 10% от роста OIBDA в абсолютном выражении за предыдущий год, если 1) рост OIBDA составит более 5% за предыдущий год и 2) чистый долг/OIBDA не будет превышать 3,0x на конец предыдущего года.

В соответствии с новой дивидендной политикой, совет директоров рекомендовал выплатить 0,31 руб. на акцию или 6,2 руб. на ГДР по итогам 2020 г. Дата закрытия реестра назначена на 15 июля.

Новая формула расчета дивидендов АФК “Системы” (минимальный размер дивидендов плюс потенциал от операционного денежного потока) соответствует предыдущим заявлениям менеджмента, однако время объявления этого решения стало позитивным сюрпризом (в конце 2020 г.

менеджмент заявлял о весьма слабой прогнозируемости макроэкономической ситуации и денежных потоков). Учитывая текущий консенсус-прогноз агентства Bloomberg по росту OIBDA на 14,4-5,0% г/г в 2021-2022 гг., АФК “Система” сможет соответствовать собственным критериям выплат.

По нашей приблизительной оценке, дополнительный дивиденд составит 0,34-0,14 руб. на акцию в 2022-2023 гг. при совокупном размере дивиденда на акцию на уровне 0,75-0,66 руб. на акцию, что предусматривает дивидендную доходность на уровне 2% к текущей цене и сильно не меняет дивидендную историю АФК “Системы” для инвесторов. Хотя рекомендованные дивиденды за 2020 г. превышают уровень 2019 г. (0,13 руб. на акцию), они вполне ожидаемо не являются привлекательными при доходности 0,9%. В целом мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ или ПОЗИТИВНОЙ с точки зрения настроения инвесторов и краткосрочной динамики акций.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх