Аналитики "ФИНАМа" считают, что сектор энергетики предложит инвесторам интересную доходность
Аналитики ГК "ФИНАМ" провели исследование электроэнергетического сектора. Вирусный кризис запустил переоценку ожиданий по прибыли и дивидендам по итогам 2020 года. Доходность сектора снизилась, и часть компаний вошла в период стагнации доходов после достижения пиковой прибыли в предыдущие годы.
Аутсайдерами стали акции "Мосэнерго", "ТГК-1" и "Энел Россия", показавшие самый сильный спад по прибыли. На результаты "Энел России" также оказала влияние полная перестройка бизнеса - продажа угольной генерации в прошлом году и строительство нескольких ветропарков, а также ожидания окончания тепловых ДПМ с 2021 года.
Инвестпрограмма "Энел России" находится в активной фазе, и на фоне снижения прибыли и ухудшения долговых метрик, менеджмент решил отменить дивиденды по итогам 2020 года, отдав приоритет инвестициям. Единственной компанией, отразившей рост прибыли, стала "РусГидро", благодаря высокой водности в 1-м полугодии, запуску новых мощностей, в том числе по ДПМ, финансовому доходу от переоценки форварда и нерегулярных статей. "РусГидро" прошла операционный разворот в прошлом году, завершив строительство приоритетных проектов и улучшив тарифы для ТЭС в ДФО, и сейчас восстанавливает позиции, пишут аналитики в своем исследовании.
По прогнозам, в этом сезоне сектор сможет предложить инвесторам довольно интересную доходность, около 6,5%, что на текущий момент немного превышает рыночную доходность ~5,4%.
Свежие комментарии