Finam

3 770 подписчиков

Свежие комментарии

  • Alex Немо
    Распил средств и уничтожение алюминиевого гиганта продолжается ускоренными темпами..В наблюдательном ...
  • Алексей
    Шумеры ополоумели совсем. С какой стати на территории России будут применяться евроколхозные законы о конкуренции? Ро..."Нафтогаз" готов ...
  • АНГЕЛ АНГЕЛ
    Да не вопрос, а без штанов за транзит Азиатского газа они не боятся остаться... России очень дорого обходится транзи..."Нафтогаз" готов ...

Акции "Газпрома" интересны долгосрочным инвесторам

Акции "Газпрома" интересны долгосрочным инвесторам

Акции "Газпрома" после опубикованной на прошлой неделе финансовой отчетности по МСФО за 1 квартал 2021 года показали хороший рост, пробив сегодня отметку в 274 рубля - впервые с августа 2008 года. Сейчас бумага корректируется вниз вместе со всем рынком. Достигли ли бумаги потолка или у них еще есть потенциал роста? Насколько интересна акция инвесторам? Свое мнение на компанию и ее акции высказали эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru "Нефть по $70 - иранская сделка и железные нервы ОПЕК+".

Игорь Евсин, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" среди долгосрочных факторов роста капитализации компании называет следующие:

1. Рост цен на газ. Холодный и длительный зимний сезон в Европе привел к снижению объемов газа в ПХГ до минимальных (29,9%) за 5 лет уровней и значительному росту цен на газ. Кроме того, сокращение предложение в ходе пандемии COVID-19 привело к дополнительному подъему цен практически на все сырьевые товары, газ не стал исключением. В Азии цены на газ также показывают восходящую динамику - фьючерс на азиатский индекс JKM на июнь вырос до 321 долл. / тыс. м3.

2. Сокращение собственной добычи газа в Европе. Добыча газа в Европе в 2019 г.

сократилась на 6,2% относительно 2018 г. Наибольшие темпы падения добычи показывает газовое месторождение Гронинген в Нидерландах (из-за постоянных землетрясений в 2022 году планируется полная остановка добычи). В 4 квартале 2020 года сокращение добычи природного газа в ЕС ускорилось до 23%: 54 млрд кубометров по сравнению с уровнем добычи в 70 млрд кубометров в 2019 году. Часть выпадающей добычи будет компенсироваться за счет роста поставок СПГ. Однако в сравнении с СПГ поставки трубопроводного газа имеют большие гарантии, поскольку они физически привязаны к региону поставок. Данный факт высоко ценится потребителями Европы и Китая.

3. Газ - один из основных бенефициаров ESG-тренда. Газ обладает значительно меньшим углеродным следом в сравнении с углем, нефтью и нефтепродуктами, при этом остается эффективным сырьем для получения экологически чистого водорода.

4. Высокие дивидендные выплаты. Газпром увеличил коэффициент выплат до 50% уже в 2020 г., хотя по планам должен был сделать это только в 2021 г. Кроме того, менеджмент стал чуть более открытым к акционерам, все чаще и чаще звучат тезисы о поддержке капитализации компании.

5. Перспективы значительного роста экспорта газа. Ввод в эксплуатацию СП-2 (в 2022 г. можно ожидать половину загрузки мощности в размере 27,5 млрд м3 (+11% к объемам 2020 г.), далее - постепенное увеличение мощности до 55 млрд м3), постепенная загрузка Турецкого потока (связанная с постепенным вводом Трансанатолийского газопровода в Турции и Трансадриатического газопровода в Южной Европе, можно ожидать роста поставок с 12 млрд м3 до 31,5 млрд м3), восстановление загрузки Голубого потока (В 2020 году по нему было поставлено 8,76 млрд м3 газа, при максимально возможной загрузке в 16 млрд м3) на фоне растущего спроса на газ, а также увеличение поставок в Китай (Увеличение поставок по "Силе Сибири" с 4,1 млрд м3 в 2020 до 38 млрд м3 в 2024 году, а в дальней перспективе (2030 год +) запуск газопровода "Союз Восток" в Китай мощностью 50 млрд м3 газа) и восстановление поставок в страны бывшего Советского Союза (восстановление поставок с 31,2 млрд м3 газа в 2020 до привычных 38 млрд м3 газа) дает постепенный рост только трубопроводного экспорта газа в долгосрочной перспективе (к 2025 г.) порядка 50%. Кроме того, на операционные показатели компании окажут позитивное воздействие также и СПГ-проекты Газпрома в Усть-Луге, Портовой и на Дальнем Востоке.

"На фоне привлекательной ожидаемой дивидендной доходности за 2021 г. мы считаем, что акции Газпрома интересны долгосрочным инвесторам", - резюмирует эксперт.

С ним согласна Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам "Открытие Брокер", которая также считает, что компания показала отличные результаты работы по итогам 1 квартала 2021 года. "До конца текущего года перспективы хорошие, рынок газа восстанавливается, спрос растет, долгосрочные перспективы также хорошие", - говорит она.

Екатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка", также говорит о позитивном взгляде на перспективы Газпрома. "В помощь как рост цен на газ, так и поставок в ДЗ, плюс достройка Северного потока - 2. Газпром представил хорошую отчетность за 1 кв. 2021 г. Результаты превзошли и так сильный рыночный консенсус, EBITDA выросла до максимальных значений с конца 2018 г., а скорректированный на изменения в депозитах свободный денежный поток поднялся до максимумов с 2017 г. Полагаем, что во 2 кв. на фоне роста спроса на газ и высоких цен результаты компании будут также сильными. Также отметим, что скорректированная на неденежные статьи прибыль Газпрома позволяет акционерам Газпрома рассчитывать на дивиденды в 8,26 руб./акцию по итогам квартала. Годовые дивиденды могут стать рекордными - более 25 руб./акцию (при норме выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО), что дает доходность около 9,2%", - комментирует эксперт.

Дмитрий Баженов, ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер", также отмечает сильные финансовые результаты Газпрома за 1 квартал. Он считает, что по результатам прошедшего квартала можно рассчитывать и на высокие дивиденды по итогам всего 2021 года. По словам менеджмента, размер дивидендной базы за первые три месяца текущего года составил 391 млрд руб. - это 8,26 руб. на одну акцию. "При благоприятной рыночной конъюнктуре дивиденд за 2021 г. может составить около 30 руб. Тогда дивидендная доходность составит 11,11%. В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем покупать акции Газпрома с целевым ориентиром 350 рублей", - считает эксперт.

Газпром
Газпром

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх