Finam

3 760 подписчиков

Свежие комментарии

  • Андрей Смирнов24 января, 12:13
    Пусть сначала освободят Ассанджа, а потом вакают.Британия требует ...
  • Андрей Смирнов24 января, 12:13
    Пусть сначала освободят Ассанджа, а потом вакают.Британия требует ...
  • Андрей Смирнов24 января, 12:13
    Пусть сначала освободят Ассанджа, а потом вакают.Британия требует ...

Global Ports может генерировать свободный денежный поток с доходностью не менее 10%

Global Ports может генерировать свободный денежный поток с доходностью не менее 10%

Global Ports может генерировать свободный денежный поток с доходностью не менее 10%

Global Ports опубликовал операционные результаты за 3К20. Мы обращаем внимание на следующие моменты в динамике операционных показателей Группы:

- Объем перевалки контейнерных грузов морскими терминалами в 3К20 вырос на 4,4% г/г (до 370 тысяч TEU), несмотря на падение объема российского рынка на 2,5% г/г. Динамика объемов контейнерной перевалки Global Ports была сильнее обще-рыночной как в Балтийском бассейне (объемы Global Ports снизились всего на 1,6% в то время как общерыночные объемы снизились на 10,2%), так и в Дальневосточном бассейне (объемы перевалки Global Ports выросли на 20,7% по сравнению с общерыночным ростом в 8,9% г/г).

- Объем перевалки навалочных грузов вырос на 61% г/г (до 1,5 млн тонн), что было отчасти вызвано низкой базой соответствующего периода прошлого года.

- Объем перевалки самодвижущихся грузов без учета легковых автомобилей (Roll-in / Roll-out) увеличился на 26% г/г, в то время как объем перевалки легковых автомобилей сократился на 32% г/г.

Операционные результаты Global Ports за 3К20 подтверждают, что динамика показателей компании в ключевых сегментах продолжает оставаться выше общерыночной.

Это подкрепляет наш позитивный взгляд на акции компании, который был обозначен в отчете "Global Ports: на пути к снижению долга и возобновлению выплаты дивидендов" от 17 августа 2020 г. и в отчете "Global Ports: повышение целевой цены на фоне более высокой, чем ожидалось, EBITDA в 1П20; рекомендация прежняя - "ЛУЧШЕ РЫНКА"" от 20 августа 2020 г.

Мы по-прежнему считаем, что Global Ports может генерировать свободный денежный поток (СДП) с доходностью не менее 10% в среднесрочной перспективе, что позволит компании снизить долговую нагрузку до уровня "Чистый долг/EBITDA" около 2х к концу 2022 г. Такое снижение позволит компании возобновить существенные дивидендные выплаты в 2023 г (по итогам 2022 г).

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх