Finam

3 775 подписчиков

Свежие комментарии

  • галина
    То тарелками пугают, дескать подлые летают. Хватит нас пугать.Пандемия COVID-19...
  • ВЛАДИСЛАВ
    От дохлого осла уши хохлам.Киев готов вести ...
  • Олег Козырев
    Ну данные Левады можно рассматривать как качество китайских батареек. Да впрочем и статья интересна с точки зрения по...Любить Россию и у...

"Ростелеком" показал хорошие результаты в сегменте цифровых сервисов

"Ростелеком" показал хорошие результаты в сегменте цифровых сервисов

"Ростелеком" показал хорошие результаты в сегменте цифровых сервисов

"Ростелеком" вчера представил финансовые результаты за 2К21 - выручка соответствует консенсус-прогнозу, EBITDA и чистая прибыль опередили его, соответственно, на 3-18%. Рост выручки мобильного сегмента оставался на уровне 11,7% и, похоже, продолжал опережать конкурентов (которые пока не представили свои финансовые результаты).

В целом компания продемонстрировала хорошую динамику выручки (+9% г/г), повысила прогноз роста EBITDA до 8-10% г/г (все еще ниже консенсус-прогноза BBG (+12,3%)), а также не изменила прогноз по капиталовложениям. Мы считаем отчетность нейтральной для акций компании.

Финансовые результаты за 2К21: выручка соответствует прогнозу, тогда как EBITDA и чистая прибыль опередили его на 3-18%. Рост выручки компании за 2К21 на уровне 8,9% г/г соответствовал предыдущему кварталу (8,5% в 1К) и прогнозу рынка. EBITDA оказалась на уровне 55,9 млрд руб., что на 2,8% выше ожиданий при рентабельности 40,4% (+2,0 п. п. г/г). Чистая прибыль за отчетный период составила 11,2 млрд руб. (+46,1% г/г), что на 18,4% лучше ожиданий рынка.

Долг вырос до 2,4x, прогноз роста 2021 OIBDA повышен: Долг ""Ростелеком"а" увеличился к/к при валовом долге (включая аренду) на уровне 531 млрд руб.

; чистый долг составил 493 млрд руб. и чистый долг / LTM EBITDA составил 2,4x (против 2,3x в 1К). СДП оставался в положительной зоне и составил 1,1 млрд руб. в 2К, что главным образом было связано с сильным операционным денежным потоком.

Совокупные капиталовложения составили 30,8 млрд руб. в 2К21 при отношении капиталовложения/выручка на уровне 22,2%. Исключая госпрограммы, капиталовложения составили 24,4 млрд руб. (при отношении капиталовложений к выручке на уровне 17,6%). Компания повысила свой прогноз роста 2021 EBITDA до 8-10% г/г (с не менее 5% г/г ранее; против +12,3% г/г, которые ожидает консенсус-прогноз BBG) и подтвердила прогноз по росту выручки на 2021 (не менее + 5% г/г) и капиталовложений (110-115 млрд руб.) без учета госпрограмм.

Рост выручки Tele2 продолжается темпом 12%. Вклад Tele2 Россия в совокупную выручку компании составил 47,9 млрд руб. в 2К21 (35% совокупной выручки), что предусматривает рост на 11,7% г/г (немного замедлившись с 12,5% по итогам 1К21). Количество активных пользователей данными выросло на 19,7% г/г (против +19,8% г/г в 1К). Рост трафика данных оставался сильным и составил 31% г/г, немного замедлившись с 34% в 1К.

Хорошие результаты в сегментах ШПД, ТВ и цифровых сервисов. Рост выручки в сегменте ШПД немного замедлился - количество пользователей выросло на 0,6% г/г, тогда как выручка выросла на 7% г/г (против +2% и 9% соответственно в 1К21), что может быть связано с эффектом высокой базы в период карантина в 2К20. Рост выручки в сегменте ТВ ускорился до +7% г/г против +5% в 1К. Рост выручки в сегменте цифровых сервисов (VAS & Cloud) ускорился до 19% г/г (с 13% в 1К), но все еще ниже роста на 59,5% в 2020 году.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх